How Pet Trusts Are Made

– Today we’re going to talk about pet trusts. Last week I taught a class to other attorneys here in Oklahoma on pet trusts. And I thought, why should they have all this information? So, today, I’m going to go over the same material with you.

Welcome to Two Minute Tuesday where I attempt to discuss an estate planning topic in two minutes or less. So let’s jump right into it. When I bring up the idea of a pet trust with folks, it gets quite a lot of laughs, but I think, as our society is changing, people are becoming more and more attached to their pets. Whether they be dogs, cats, turtles or whatever it is, people love their pets nowadays.

Now, once I start speaking with clients about a pet trust, even if they were hesitant in the beginning, by the end of our discussion they are usually telling me all kinds of provisions they want to provide for to protect their loving pet. If you’re a pet owner, then one of the things we all dread is what life could be without our little buddy. However, few think about the life of our pets without us. You always hear crazy stories about this Hollywood celebrity or that Hollywood celebrity leaving millions of dollars to their little pet. And I think that has given pet trusts a really bad name here in the United States. But the reality is that many of us love our pets just as much as we love our family, sometimes even more.

And that is completely understandable because our pets are our family. So today, when we discuss estate planning, we advise that, if you do love your pet like a child, then you should provide for them and protect them. We’re not talking about leaving millions of dollars like you hear happens in Hollywood. However, you do want to look at two things when considering a pet trust to protect your pet, and I’ll get into more detail here in a little bit. But there are two areas that I like to focus in on with clients.

The first is, who do you want to take care of your pet? Just like you should take the time to decide who is going to be your successor trustee or your power of attorney, healthcare power of attorney, you should really look at and think about who you would want to care for your pet. It should be someone who will give your pet the same love that you give to them every single day. The second thing to consider is how much money you should leave to your pet. The best way that I’ve been able to figure this out is to actually make the calculation. Get out a piece of paper and figure it out. How much does it cost for food and medicine to take care of your pet on a monthly basis? And then, what is that on a yearly basis? And then, how much money do veterinary cost on a regular basis? Add those numbers together and multiply how many years you think your dog or your pet might survive you. And that’ll give you a good estimate of what you need to leave. So, that’s a number we probably want to set aside in a trust specifically for your pet. Let’s look at an example for our little buddy, Snoopy.

So let’s go to the board and look at what the costs are going to be to take care of Snoopy. So, in this hypothetical, we are going to assume that Snoopy is going to live for an additional six more years. So, first let’s look at how much it costs for food. Now, I had a dog several, actually about a year-and-a-half ago, pass away, and I was spending probably about $110, actually I was probably spending about $100 a month. So, for this example, I assume cost of food has actually gone up a little bit, so let’s look at $110 a month times 12 months. So, that comes out to $1,320 a month in food. And then we need to look at veterinary costs of what it costs to take care of Snoopy on an annual basis to go to the veterinary, to the doctor. Now, probably in the beginning when Snoopy’s younger, it’s not going to cost as much money, but as he gets older he’s going to have more costs. He’s going to probably have to have medicine for his bone joints, and maybe some steroid shots and some other things. So, I’m just going to come up with a number of $658 a year, and that should equalize over the six-year period of what his cost would be. A third cost that I think you should look at is what kind of medicine are they taking are they taking heartworm and tick medications on a monthly basis? For my dog, I think we were spending about $54 a month on his heartworm and tick medicines. So, let’s multiply that out, and we come up with a number for a year of $648. Now, there’s also, every time I went to the store, wherever I was, that I saw something that I thought my dog would like, then I would usually get it for him. Sometimes, I probably wouldn’t buy him anything in a month, but there’d be other months where I’d buy him a lot of stuff. And so, just to even that out, let’s say that we spend an average of about $50 a month on just miscellaneous toys and water dishes and different things that we’d like to get our dog to make them more comfortable. And multiply that out by 12 months, and we come up with $600. So, the next thing is to add up all these numbers. So, food, 1,320, plus vet costs of $658, heart worm and tick meds of $648, and then the miscellaneous toys and other things of $600. We come up with an annual cost of $3,226 for his annual cost, to take care of Snoopy. Now, like I said earlier, we’re talking about six more years of life for Snoopy after we pass away. And so, if we multiply our annual cost of 3,226 times six more years, we come up with $19,356 to put aside for Snoopy.

Now, again, these are just all estimates, but these are the kind of calculations that I like to go through with my clients, so that they can come up with a number that is going to most accurately represent what they need to set aside for their pet, whether it’s Snoopy, whether it’s a dog, a cat, a turtle, or whatever it is. So, in our example here, six more years of life, $19,356. Now, there’s a reason this is under 20,000, and we’ll get into that in a moment. One of the questions that always seems to hit home is that, if something happened to you right now, then what would happen to your dog waiting at home for you? Would anyone know to go check on your puppy? How long might it be before someone even remembers that you have a pet? And then, what would happen to your pet?

A couple of years ago my neighbor’s house almost burned down to the ground. The fire department rescued their dog. The fire chief asked me if I would care for the dog until somebody stepped forward to take care of it. He was very blunt. He said that either me or a neighbor could take care of the dog, or the city would come and pick up the dog and take them to the dog pound. The ASPCA recently stated that every year approximately 500,000 cats and dogs enter shelters when their pet parents experience an emergency, or that they pass away. I think most people just assume that their family or friends will step up to the plate and care for their pets. But, unless we actually ask them, we never really know the answer. I have a good buddy that absolutely loves animals. He buys them treats, toys, anything for other people’s pets. He will babysit someone’s dog, but he will absolutely not take someone’s pet on a permanent basis.

You cannot just assume a family member or a friend will take your pet animal. An even bigger assumption is whether or not your beloved pet will go with that family member or friend. If your pet does not know the family member or person coming into your house, then the dog might behave aggressively. We’ve all seen this play out a million times, right? Someone has the sweetest dog in the world, but a stranger walks into the house and the dog goes wild. So, we advise people to make certain that their dog is well acquainted with the person or persons who have agreed to take care of them if anything should happen to you. We also recommend that people create a pet dossier with pertinent and important information about your pet. If you would like a copy of one we give to our clients, then I’ll provide a link in the comment section below. This pet dossier should include habits of your dog, food preferences, medical conditions, the medications that they take, veterinarian information, their records, and behavior that they have with other pets and people. This is all important stuff that you might not know about. Keep a copy with your estate plan and make certain that the folks who have agreed to care for your pet have a copy of this same information.

So now let’s look at the law. I think one of the reasons courts have frowned on pet trusts is, in the past, is because of the potential to violate the rule of perpetuities, that’s a legal term, and because folks were leaving outrageous sums of money, and there was no oversight on that money. So what would happen is unscrupulous trustees could live off of that money, and poor little Snoopy was getting ignored and left out in the cold weather. The other reason is there really were no laws in place for pet trusts. Well, that all changed in Oklahoma in 2010. The Oklahoma legislature passed Title 60, Section 199, titled as The Validity of trusts for the care of domestic or pet animals. I’ll put a link to that statute in the comment section and the description sections below. Let’s look at Section A. Right off the bat in the statute, it states that a pet trust is valid in Oklahoma and, just as important, that it terminates on the death of the animal that it’s covering. This section A, along with section G at the bottom, states that the beneficiary of the trust shall include the caretaker for purposes of the rule against perpetuities. And, again, that’s a legal term, but you don’t need to worry about it here.

Section B provides that a pet trust can be liberally construed to carry out the general intent of the grantor. In other words, you want your dog taken care of.

Sections C and D talk about who can be the trustee and the enforcer, and states that they cannot be the same person. Now I’ll discuss this in more detail when I go over a sample trust, but I actually like to have three separate parties in the trust. One is the enforcer, the trustee and the actual caretaker.

Now, Section E talks about accountings. And earlier, when we went over Snoopy’s care, I said there was a reason it was under $20,000, and that is because of this section E in the Oklahoma statute. And I think, if we have an enforcer, trustee and a caretaker, then we’re probably already getting a pretty good accounting of the trust. But, this section requires an accounting if it is over $20,000. However, there might be situations when this could be really necessary. For example, what if, instead of Snoopy only having six years left of life, that he was only a puppy when our client first, or when you first, got him? So I think beagles live like 12 or 15 years. So, if we use 10 years instead of six years, taking the amount of trust could be $32,000 just to take care of Snoopy over his lifetime, if something were to happen to you. Section F provides one of the biggest requirements of any trust, and that is that there must be a remainder beneficiary in order for the trust to terminate.

So now let’s talk about what I like to put in a pet trust. And I’d just like to note here that, if a client wants a pet trust, then I make this as a section of their overall trust document. Other people do it different ways. That’s just the way I like to do it. And, like I said earlier, I prefer to have an enforcer, a trustee and a caretaker. That way, my clients know we have checks and balances in place to protect their pet. First, the caretaker is the individual who actually takes care of Snoopy on a daily basis. In our example, Snoopy lives with Charlie. The trustee is a separate individual that controls the money and distributes money to Charlie for the care of Snoopy. The third person I like to have is the enforcer. The enforcer watches over the books and makes certain that the trustee is distributing money to Charlie, and that Charlie is actually taking care of Snoopy. So, I like having these checks and balances, so we don’t end up with situations like you hear in the news with the trustee driving around a brand new Ferrari, and poor Snoopy is, again, starving and outdoors in the cold.

So, now let’s talk about mistakes people usually make with pet trusts. And I’ve gone over these in more detail in this video up here. The first is putting too much money in the pet’s care. And I think, if you make the calculations like we talked about earlier, then you’ll be in great shape. You don’t want to end up in a situation where the money is tied up in the estate for years, and you end up penalizing your other beneficiaries, as well. The second mistake is providing vague or unenforceable instructions. That is why we work with our client to create a detailed pet dossier, so there’s no question what kind of care your pet should be receiving. The third mistake is failing to keep information up to date. So let’s say Bill sets up a pet trust for his dog, and then that dog passes away, and he gets a new dog named Gypsy. Well, if he hasn’t provided specific instructions for the new dog, then Gypsy could be left out in the cold just like Snoopy. The fourth mistake we see is not having a contingency plan. You might have trusted a friend or a loved one, somebody in your family, to care for your pet. But what happens if that person is unable, they die or they’re simply unwilling to take care of your pet all of a sudden? Just like we set up contingencies for your trustees, we need to have a backup caretaker and trustee to take care of Snoopy. Well, that’s all for today. I hope you got value in it. If you did, please hit the like button below. I’d really appreciate it. Thanks for watching, have a great day and, as always, I hope you have an awesome week. We’ll see you next time and thanks again.

SPANISH-

– Hoy vamos a hablar sobre fideicomisos de mascotas. La semana pasada di una clase a otros abogados sobre fideicomisos de mascotas aquí en Oklahoma. Y pensé, ¿por qué deben tener toda esta información? Así que hoy voy a revisar todo ese material con ustedes. Bienvenidos a Martes en Dos Minutos, donde intento discutir un tema de planificación patrimonial en dos minutos o menos. Entonces vamos. Cuando comento la idea de fideicomisos de mascotas con las personas, recibe muchas risas, pero creo que la sociedad está cambiando, las personas se están volviendo mucho más unidos a sus mascotas. Ya sean perros, gatos, tortugas o lo que sea, la gente ama a sus mascotas. Cuando empiezo a hablarle a los clientes sobre los fideicomisos de mascotas, aunque estuviesen dudosos al principio, al final de nuestra discusión me dicen todo tipo de provisiones que quieren proporcionar para proteger a su querida mascota. Si tienes una mascota, una de las cosas que todos tememos es pensar en cómo sería la vida sin nuestros animalitos. Sin embargo, pocos piensan en la vida de nuestras mascotas sin nosotros. Siempre escuchamos historias locas sobre alguna celebridad de Hollywood que deja millones de dólares a su mascota. Y creo que eso le ha dado un mal nombre a los fidecomisos de mascotas en los estados Unidos. Pero la realidad es que muchos de nosotros amamos a nuestras mascotas tanto como amamos a nuestra familia, a veces incluso más. Y eso es muy entendible porque nuestras mascotas son nuestras mascotas. Entonces, cuando discutimos la planificación patrimonial, aconsejamos que, si amas a tu mascota como a un hijo, deberías proveer por ellos y protegerlos. No hablamos de dejar millones de dólares como oyes que pasa en Hollywood. Sin embargo, querrás mirar dos cosas cuando consideres un fideicomiso para proteger a tu mascota, y entraremos en detalles aquí en un rato. Pero hay dos áreas en las que quiero enfocarme con los clientes. La primera es: ¿quién quieres que cuide de tu mascota? Al igual que te tomas el tiempo para decidir quien va a ser tu fiduciario sucesor o tu poder notarial, poder notarial de salud, deberías mirar y pensar en quién quisieras que cuidara de tu mascota. Debería ser alguien que le de a tu mascota el mismo amor que tú le das todos los días. La segunda cosa a considerar es cuánto dinero deberías dejarle a tu mascota. La mejor forma que tengo de averiguar esto es hacer los cálculos. Toma una hoja de papel y resuélvelo. ¿Cuánto cuesta la comida y las medicinas para tu mascota cada mes? Y luego, ¿cuánto es cada año? Y luego, ¿cuánto dinero cuesta ir al veterinario regularmente? Suma todos esos números y multiplícalos por los años que crees que tu mascota vivirá. Y eso te dará un buen estimado de lo que necesitas dejarle. Ese es un número que debemos reservar en un fideicomiso específico para tu mascota. Miremos un ejemplo para nuestro amigo, Snoopy. Vamos al tablero y miremos cuál será el costo por cuidar de Snoopy. En este caso hipotético vamos a suponer que Snoopy va a vivir por unos seis años más. Entonces, miremos cuánto cuesta la comida. Ahora, tuve un perro hace, de hecho fue hace un año y medio que falleció y yo gastaba unos $110, estaba gastando unos $100 al mes. Para este ejemplo, supongo que el precio de la comida ha aumentado un poco, entonces miremos $110 al mes por 12 meses. Eso sería $1329 al año en comida. Y necesitamos mirar los costos del veterinario de lo que cuesta cuidar de Snoopy al año yendo al veterinario, al médico. Ahora, al principio, cuando Snoopy es más joven, no va a costar tanto dinero pero a medida que envejece va a costar más. Probablemente va a tener que tomar medicina para sus articulaciones y tal vez algo de esteroides para otras cosas. Voy a poner el número de $658 al año y esto debería ser igual durante el periodo de seis años. Un tercer costo que creo que deberías mirar es qué tipo de medicina está tomando, ¿está tomando medicamentos para el gusano de corazón y las garrapatas cada mes? Para mi perro, creo que gastábamos unos $54 al mes en sus medicinas para garrapatas y el gusano del corazón. Multipliquemos eso, y obtenemos un número de $648 al año. Ahora, cada vez que iba a la tienda, donde estuviera, veía algo que pensaba que le gustaría a mi perro, y lo compraba. A veces, no le compraba nada en todo el mes, pero había otros meses cuando le compraba muchas cosas. Y entonces, solo para igualar esto, digamos que es un promedio de $50 al mes solo en juguetes y platos de agua y otras cosas que nos gustaría conseguir para nuestro perro para ponerlo más cómodo. Y multiplicamos eso por 12 meses y obtenemos $600. Lo siguiente es sumar todos estos números. Entonces, comida, $1320, veterinario de $658, medicamentos de garrapatas de $648 y luego los juguetes y otras cosas de $600. Obtenemos un costo anual de $3226 para cuidar de Snoopy. Ahora, como dije antes, hablamos de seis años de vida para Snoopy después que fallecemos. Entonces, si multiplicamos nuestro costo anual de 3226 por seis años más, resultamos con $19356 reservamos para Snoopy. Ahora, estos son estimados, pero estos son los tipos de cálculos que me gusta repasar con mis clientes, para que ellos puedan presentar un número que va a representar lo que necesitan separar para su mascota, ya sea Snoopy, un perro, un gato, una tortuga o lo que sea. Entonces, en nuestro ejemplo, seis años más de vida, $19356. Hay una razón por la que es 20000 y ya lo veremos esto en un momento. Una de las preguntas que siempre parece dar en el blanco es que, si algo te pasara justo ahora, ¿qué le pasaría a tu perro esperando en casa? ¿Habría alguien que fuera a verlo? ¿cuánto tiempo pasaría antes de que alguien alguien recuerde que tienes una mascota? Y luego, ¿qué le pasaría a tu mascota? Hace un par de años la casa de mi vecino casi se quemó por completo. El cuerpo de bomberos rescató a su perro. El jefe de bomberos me preguntó si cuidaría del perro hasta que alguien llegara a cuidarlo. Fue muy directo. Dijo que un vecino o yo podríamos cuidar del perro, o vendrían y recogerían al perro para llevárselo a la perrera. La ASPCA afirmó recientemente que cada año aproximadamente 500.000 gatos y perros entran a los refugios cuando sus padres tienen una emergencia, o que fallecen. Creo que la mayoría asume que su familia o amigos aparecerán para cuidar a sus mascotas. Pero, a no ser que les preguntemos, nunca sabemos la respuesta. Tengo un buen amigo que ama a los animales. Él les compra regalos, juguetes, cualquier cosa para mascotas de otras personas. Él cuida un perro, pero definitivamente no cuidará la mascota de alguien de forma permanente. No puedes suponer que un miembro de la familia o un amigo cuidará de tu mascota. Una suposición aún mayor es si tu querida mascota se irá con ese familiar o ese amigo. Si tu mascota no conoce a ese miembro de la familia o a esa persona que llegue a tu casa, el perro podría comportarse de forma agresiva. Todos hemos visto esto un millón de veces, ¿verdad? Alguien tiene el perro más dulce del mundo, pero un extraño entra a la casa y el perro se pone salvaje. Por eso aconsejamos a las personas que se aseguren de que sus perros se relaciona bien con la persona o personas que han accedido cuidar de ellos si algo te pasa. También recomendamos que las personas creen un reporte de mascota con información pertinente e importante sobre tu mascota. Si quieres una copia de uno que le damos a nuestros clientes, dejaré un enlace debajo en la sección de comentarios. Este reporte de mascotas debe incluir los hábitos de tu perro, preferencias en las comidas, condiciones médicas, los medicamentos que toman la información veterinaria, sus registros y el comportamiento que tienen con otras mascotas y personas. Todas cosas son importantes que podrías no saber. Guarda una copia con tu planificación patromonial y asegúrate que las personas que han accedido a cuidar a tu mascota tengan una copia de esta misma información. Ahora miremos la ley. Creo que una de las razones por las que las cortes han desaprobado los fideicomisos de mascotas es, en el pasado, es debido al potencial de violar la regla de perpetuidades, es un término legal, y debido a que la gente dejaba escandalosas sumas de dinero y no había vigilancia para ese dinero. Entonces, lo que pasaría es que fideicomisarios sin escrúpulos podrían vivir de ese dinero y pobre Snoopy, siendo ignorado y dejado en la calle. La otra razón es que no había leyes para los fideicomisos de mascotas. Bien, todo eso cambió en Oklahoma en 2010. La legislatura de Oklahoma aprobó el Titulo 60, Sección 199, llamado como La Validez de los fideicomisos para el cuidado de animales domésticos o mascotas. Dejaré un enlace de este estatuto en la sección de comentarios y en la sección de la descripción abajo. Miremos la Sección A. De buenas a primeras en el estatuto, se afirma que un fideicomiso de mascotas es válido en Oklahoma e igual de importante, que termina en la muerte del animal que está cubriendo. Esta Sección A, junto con la Dección G al final, afirma que el beneficiario del fideicomiso debe incluir al cuidador a efectos de las reglas contra perpetuidades. Y de nuevo, es un término legal, pero no debes preocuparte por esto aquí. La Sección B proporciona que un fideicomiso de mascotas puede ser interpretado liberalmente para llevar a cabo la dirección general del otorgante. En otras palabras, quieres que cuiden de tu perro. La Sección C y D hablan sobre quién puede ser el fideicomisario y el ejecutor, y afirma que no pueden ser la misma persona. Ahora discutiremos esto en más detalle cuando revise una muestra de fideicomiso, pero de hecho me gusta tener tres partidos separados en el fideicomiso. Uno es el ejecutor, el fideicomisario y el cuidador real. Ahora, la Sección E habla sobre la contabilidad. Y anteriormente, cuando revisé el cuidado de Snoopy, dije que había una razón por la que era menor a $20.000, y eso es debido a la Sección E en el estatuto de Oklahoma. Y creo que si tenemos un ejecutor, un fideicomisario y un cuidador, entonces probablemente ya tengamos una buena contabilidad del fideicomiso. Pero esta sección requiere una contabilidad si es de más de $20.000. Sin embargo, puede haber situaciones en las que esto podría ser necesario. Por ejemplo, que tal si, en lugar de que Snoopy solo tenga seis años más de vida, que solo sea un cachorro cuando nuestro cliente lo consiguió? Creo que los beagles viven como 12 o 15 años. Entonces, si usamos 10 años en lugar de seis años, tomando la cantidad de fideicomiso podría ser de $32.000 solo para cuidar de Snoopy toda su vida, si algo te pasara. La sección F proporciona uno de los requisitos más grandes de cualquier fideicomiso y eso es lo que debe ser un beneficiario restante para que el fideicomiso finalice. Ahora hablemos sobre lo que me gusta poner en un fideicomiso de mascotas. Y quiero anotar aquí que, si un cliente quiere un fideicomiso de mascotas, hago esto como una sección de su fideicomiso general. Otras personas hacen en formas diferentes. Esa es la forma en que me gusta hacerlo. Y, como dije antes, prefiero tener un ejecutor, un fideicomisario y un cuidador. De esa forma, mis clientes saben que tenemos cheques y balances para proteger a su mascota. Primero, el cuidador es el individuo que cuida a Snoopy todos los días. En nuestro ejemplo, Snoopy vive con Charlie. El dideicomiso es un individuo separado que controla el dinero y distribuye dinero a Charlie para el cuidado de Snoopy. La tercera persona que me gusta tener es el ejecutor. El ejecutor vigila los libros y se asegura de que el fideicomisario distribuye dinero a Charlie y que Charlie esté cuidando de Snoopy. Me gusta tener estos cheques y balances, para que no terminamos en situaciones como las que oyes en las noticias con el fideicomiso manejando un Ferrari nuevo y el pobre Snoopy está hambriento y en la calle. Ahora, hablemos de los errores que cometen las personas con los fideicomisos de mascotas. Y he repasado estos con más detalle en este video de aquí. El primero es poner demasiado dinero en el cuidado de su mascota. Y creo que si haces los cálculos como lo hicimos anteriormente, estarás en buena forma. No querrás terminar en una situación donde el dinero está atado en la propiedad durante años, y también terminas penalizando a tus propios beneficiarios. El segundo error es proporcionar instrucciones vagas o inaplicables. Por eso trabajamos con nuestro cliente para crear un reporte de mascota detallado, no hay duda sobre qué tipo de cuidado debe recibir tu mascota. El tercer error es no mantener la información actualizada. Digamos que Bill hace un fideicomiso para su perro, y luego ese perro fallece y él se consigue un nuevo perro llamado Gypsy. Pues si él no ha proporcionado instrucciones específicas para el nuevo perro, entonces Gypsy podría quedar en la calle justo como Snoopy. El cuarto error que vemos es no tener un plan de contingencia. Puede que hayas confiado en un amigo o ser querido, alguien de tu familia, para que cuide de tu mascota. Pero lo que pasa es que esa persona no puede hacerlo, muere o simplemente está reacia a cuidar de tu mascota de repente. Al igual que establecemos contingencias para tus fideicomisarios, debemos tener un cuidador y un fideicomisario de apoyo que cuide de Snoopy. Bien, eso es todo por hoy. Espero que encuentres valor en esto. Si lo haces, por favor aprieta el botón de abajo. Lo agradecería mucho. Gracias por ver, tengan un buen día y como siempre, espero que tengan una semana maravillosa. Nos veremos la próxima vez y gracias de nuevo.