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– Hoy vamos a hablar acerca de lo que sucede si no tienen un testamento o cualquier otro plan de sucesión. CORTES Bufete jurídico Hola, amigos. Vayamos al grano. Estoy muy interesado en conocer su opinión. Si les llega la muerte sin testamento o última voluntad, ¿quién creen ustedes que decide lo va a suceder con todos sus bienes? Comenten debajo y vamos a ver quién responde mejor. Algunas personas creen que es el hijo mayor o los hermanos y hermanas. Una persona me ha dicho que es su médico quien decide lo que ocurrirá con todos sus bienes. Bueno amigos, ninguna de esas respuestas es la correcta. Si mueren sin una última voluntad entonces…, ¿están listos para lo que viene? El estado de Oklahoma decide lo que ocurrirá con sus bienes. Así mismo: si no han hecho un testamento el estado de Oklahoma decide lo que sucederá con todos sus bienes. Hay que consultar los estatutos de legalización de Oklahoma para determinar cómo va a ser dividido su patrimonio y es en realidad el Tribunal Testamentario de Oklahoma quien aplica estos estatutos a su situación particular. Como pueden imaginar, en la práctica, esto puede crear muchos problemas. ¿Qué pasa si están en su segundo o tercer matrimonio y tienen hijos de su primer matrimonio y realmente quieran que ellos, no su cónyuge, sea quien herede sus bienes? Echemos un vistazo a los estatutos. A partir del 1 de julio de 1985, si cualquier persona con propiedad sobre cualquier patrimonio no limitado por algún contrato pre-nupcial muere sin disponer de la herencia por testamento, tal patrimonio desciende y será distribuido de la siguiente manera: Uno: si el fallecido deja un cónyuge que le sobreviva, la proporción del traspaso de patrimonio a dicho cónyuge es: a: si no hay descendientes, padre, hermano o hermana; todo el patrimonio. O b: si no hay descendientes directos pero al fallecido le sobrevive uno o ambos progenitores o hermano o hermana, Uno: todas las propiedades adquiridas en la sociedad de marido y mujer durante el matrimonio, Y dos: derecho sobre un tercio indiviso del patrimonio restante. O c: si hay descendientes directos que le sobrevivan y todos sean descendientes del cónyuge sobreviviente, derecho a la mitad indivisa de toda la propiedad del patrimonio ya sea adquirido en la sociedad del marido y mujer durante el matrimonio o de otra manera. O d: si hay descendientes, uno o más de los cuales no son además descendientes del cónyuge sobreviviente. Entonces uno: derecho sobre la mitad indivisa de la propiedad adquirida por la sociedad de marido y mujer durante el matrimonio. Y dos: una parte equitativa indivisa de la propiedad del fallecido no adquirida por la sociedad de marido y mujer durante el matrimonio con cada uno de los hijos vivos del fallecido y la parte legal de cualquier niño fallecido por derecho de representación. Oh, Dios mío, ya no puedo leer más. ¿Lo entendieron todo? ¿Todavía no se han ido? Bueno, voy a poner debajo un vínculo al estatuto para que puedan leerlo en cuando quieran. Pero permítanme leer otro fragmento porque creo que esta parte es alucinante. Si el fallecido no deja cónyuges, descendientes, progenitores, descendientes de progenitores, abuelos, descendientes de abuelos, ni parientes; entonces el patrimonio será confiscado por el estado para la atención de las escuelas públicas. Amigos míos, ¿escucharon bien? Las escuelas podrían quedarse con todos sus bienes. Amigos, acabo de leerles un montón de aspectos legales. Cada situación es diferente y necesitan hablar con un abogado ¡COMO YO! sobre cómo se aplicaría a una situación dada. Pero la conclusión es que si lo no tienen previsto, nosotros seguiremos las instrucciones del Estado de Oklahoma que vimos anteriormente. Así que si tienen la intención de que su esposa o esposo o su cónyuge lo herede todo, por la ley de Oklahoma, puede que tengan que compartir una parte sustancial del patrimonio con sus hijos y quizás eso no sea lo que quieran que suceda. Si están en su segundo o tercer matrimonio, es posible que quieran que todo su patrimonio lo hereden sus hijos pero si no hacen un testamento y no han previsto nada de eso, su cónyuge pudiera obtener una parte sustancial de su patrimonio dejando a sus hijos con menos de lo que realmente quieren que ellos reciban. Hay otra cosa que podría suceder si no tienen testamento. Digamos que no tengan hermanos y sus padres ya hayan fallecido. Su patrimonio en la práctica lo podrían heredar primos que nunca han conocido. Por lo que la conclusión es que, sin importar cuán grande o pequeño sea su patrimonio, realmente necesitan tener un plan de sucesión en orden. Ya saben, a veces nos encontramos con gente que dice que simplemente no les importa porque ya habrán muerto, y no tiene sentido preocuparse. Y bueno, puedo entender su posición, supongo. Déjenme rápidamente ponerles un ejemplo de cómo esto podría de hecho dañar a sus seres queridos más de lo que piensan. Tuvimos una situación hace varios años donde al marido lo sobrevivió su esposa y sus tres hijos adultos. En la práctica estábamos legalizando el patrimonio de un primo del esposo fallecido. ¿Entendieron? El patrimonio de un primo del esposo fallecido. Tengan en cuenta que los hijos eran de ambos cónyuges y habían estado casados durante más de 30 años. Por lo que este ni siquiera es el caso de un segundo o tercer matrimonio. Esta era una pareja normal felizmente casada. Cuando el marido murió, la mayor parte de sus activos eran bienes comunes, por lo que la esposa los heredó todos y no hubo necesidad de legalizarlos, pero probablemente deberían haber sido legalizados. Ahora, adelanten unos años y ahora estamos haciendo la legalización del patrimonio del primo del marido fallecido que incluía un buen dinero. El patrimonio del marido heredaría una buena cantidad de dinero, por lo que, amigos ¿pueden ver a dónde quiero llegar? La herencia no era parte del matrimonio. Era dinero fuera del matrimonio. Ahora bien, si el marido hubiera estado vivo, podía haber heredado esa gran cantidad de dinero y ponerlo en la cuenta corriente conjunta con su esposa. Obviamente, esto ahora no pasaría con el primo fallecido. Y como el marido había fallecido, la esposa había pasado por una mala racha y esta herencia podría haberla ayudado bastante. Así, como he dicho, representábamos el patrimonio del primo y no participábamos en absoluto en el patrimonio del marido excepto para hacer una distribución de este dinero del primo al patrimonio del marido. ¿Entendieron? Ahora, mi explicación de lo sucedido es que ellos terminaron necesitando hacer la legalización del patrimonio del marido y en virtud de la ley de Oklahoma, la esposa terminó solamente con algo así como una cuarta parte del dinero porque sus tres queridos hijos querían su parte. Amigos, me han escuchado decir esto en otros vídeos. El dinero cambia a la gente. Y esto es simplemente otro ejemplo de cómo lo hace. Más tarde me enteré de que uno de los hijos dio su parte a su madre pero los otros se hicieron los de la vista gorda y no la ayudaron en absoluto. Este es sólo un pequeño ejemplo de lo que puede suceder si no tienen una última voluntad y un testamento. El estado de Oklahoma decide por ustedes, y puede que a su familia y a sus seres queridos no les guste el veredicto en absoluto. Bueno, esto es todo por hoy. Si tienen valores, por favor, presionen el botón “me gusta” de abajo y si esta es su primera vez aquí, por favor, presionen el botón de suscripción para que sean avisados de nuestro próximo vídeo. Gracias por su atención. Qué tengan un buen día y una semana increíble. Nos vemos para la próxima.

HOW TO DISTRIBUTE PERSONAL ITEMS IN YOUR ESTATE PLAN

– Today, how to distribute personal items in your estate plan. Let’s jump right in today. You know, I think when folks sit down to think about their estate plan, they focus on the big things, like my house, my bank account, my IRAs and 401Ks, the big stuff, right? Now, what do you think all these big items, your house, your bank accounts and retirement accounts, what do you think they all have in common? You wanna take a guess? Well, all of these items, your house, bank account, IRAs, 401Ks, they all have to do with money. People will sit down and say, my house is worth $150,000 and it’s paid off, I have $30,000 in the bank and 250,000 in my IRAs or 401Ks. They will proudly tell me their estate is worth over $430,000. Guys, that’s awesome, but these are all really just forms of money. And if you hit retirement with a house that’s paid off, 30,000 in the bank, and a quarter million dollars in retirement, then you’re rocking along just fine. And I would say most people will want these assets divided equally between their kids, or maybe they want it all sold and split between their kids and their favorite charity, or maybe they want it all to go to a charity, and that the kids get nothing. So it is really easy for folks to say, my estate plan will be easy because I just want to distribute everything equally. Where I stump folks is what we’re going to talk about today, and that is your personal effects. Personal effects can include such things as jewelry, appliances, tools, furniture, clothing, china, silver, coin collection, works of art and gun collections. All of these things are personal effects, or personal items. Now, I should stop right here for one second. If you have a piece of jewelry that’s valued at $50,000 or an original work of art that’s worth millions of dollars, then I consider those assets. So check with your estate planning attorney, like me, or a CPA when working with these high value items. Personal effects are just generally your day to day items. Maybe a pocket knife handed down through the generations, or an engagement ring passed down over the ages. These are the items that really cause folks to take pause. It’s really easy to say, sell all my assets and divide them up, but do you do that with an engagement ring when there are three young ladies in the next generation? You see where I’m going with this? Generally, people want to sleep on it. And sometimes it’ll take them weeks to decide. It’s easier said than done. But my advice is to talk with everyone. I know this is not always feasible because of family dynamics, but you might be surprised that the person you thought really wanted great grandmother’s engagement ring really doesn’t want it. So it’s better to know that and give it to someone who will actually appreciate it and will cherish that ring. Okay, I’m about to go over four ways I generally see people distribute items. But if you’re getting value so far, can you do me a huge favor and hit the like button below? I would really appreciate it. After I sit down with folks, these are the four ways that I see most people pick for distributing their personal effects. First, some people don’t want to do anything. They just say let my kids figure it out. And I can tell you from experience doing probates for almost 20 years, that that is usually the worst thing you can do, but people sometimes just want to think about it, and I understand that. Second is what most folks do, and that is something that I highly recommend, and that you have a serious discussion about personal items, like jewelry, pocket knives and other sentimental items, and figure out who in your family should get each one. Now, we’re not talking about every single item in your possession. That would take forever. We’re just talking about those items that are important to you and your family. Once we figure that out, I like to make a specific distribution for each one of those items in your estate plan. So it’ll say something like, Jennifer gets grandma’s ring, Enrique gets dad’s watch, Sarah gets my diamond pendant. That way, there’s no question who gets what. But have that discussion with your family first to figure it out. Third, is we have a lottery of sorts where we literally draw names out of a hat. Basically, we set a day and a time for the lottery at your loved one’s home, and heir must be there physically or send someone with their proxy. We put the names of everyone who peered in a hat. We always try to use a Cortes Law Firm hat. Now, we put the names in the hat, and we pick a name from the hat. The first name here is Jennifer, so Jennifer gets to go around the house and pick one item out for herself. Then we pick another name. It’s Richard now. Now Richard gets to go around the house and pick one item. You get the idea. We pick everyone’s name, and then once we’re done, we put all the names back into the hat. And again, always the Cortes hat. So this goes on and on until the heirs don’t have anything else left or that nobody wants. You get the idea, once we pick everyone’s name, we put them all back in and we start over. This goes on and on until the heirs don’t want anything else in the house. So this is not a bad system, and provides a fair way to distribute things. Another plus is that it can bring the family together and share good memories in the house as they go through the things that they want. You know there’s always stories when they pick up particular items. A fourth way I have seen was done by a past client, and I could not believe they did all this work. They simply bought stickers, one for each child. One was a flower for their daughter, a football for their oldest son, and a smiley face for the middle child. They literally went through their entire house and placed these stickers on everything. Guys, this took them several weeks and I have to say, I was really impressed. Now, if you have done specific distributions, a lottery or put stickers on everything, what do you do with all the stuff that you did not provide instructions for? After you’ve made specific instructions, then at that point, I am comfortable with people either distributing the remaining personal items equally between their kids and giving their personal representative or their successor trustee the authority to dispose of them as he or she sees fit. At that point, all the good stuff is gone, and your personal rep, or successor trustee, really just needs to have the authority to move the process along. Well, guys, that’s all for today. If you got value, then please hit the like button below and if this is your first time here, then please also hit the subscribe button to get notices every time we post a new video. Thanks for watching, have a great day, and as always, have an awesome week. We’ll see you next time.

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– Hoy hablaremos de cómo distribuir artículos personales en su plan patrimonial. Empecemos. Sabes, creo que cuando la gente se sienta a pensar en su plan patrimonial, se enfocan en las cosas grandes, como mi casa, mi cuenta bancaria, mis IRA y mis 401 mil dólares, las cosas grandes, ¿verdad? Ahora, ¿qué opinas de todos estos artículos grandes, tu casa, tus cuentas bancarias y cuentas de retiro, ¿qué crees que tienen todos en común? ¿Quieres adivinar? Bueno, todos estos artículos, tu casa, cuenta bancaria, IRA, 401K, Todos tienen que ver con el dinero. La gente se sentará y dirá, “mi casa vale $ 150,000 y está pagada”, tengo $ 30,000 en el banco y 250,000 en mis IRAs o 401Ks. Con orgullo me dirán que su patrimonio vale más de $ 430,000. Eso es genial. Pero estas son realmente solo formas de dinero. Y si llegas a la jubilación con una casa que ha sido pagada, $30,000 en el banco, y un cuarto de millón de dólares en retiro, entonces te va muy bien. Y yo diría que la mayoría de la gente querrá que estos activos sean divididos equitativamente entre sus hijos, o tal vez lo quieran vender todo y dividirlo entre sus hijos y su caridad favorita, o tal vez quieran que todo vaya a una organización benéfica, y no dejarle nada a los hijos. Entonces es muy fácil para la gente decir, mi plan patrimonial será fácil porque solo quiero distribuir todo por igual. Pero hoy hablaremos de las cosas problemáticas, y esos son tus bienes personales. Los bienes personales pueden incluir cosas como joyas, electrodomésticos, herramientas, muebles, ropa, china, plata, colección de monedas, obras de arte y colecciones de armas. Todas estas cosas son efectos personales, u objetos personales. Ahora, debería parar aquí por un segundo. Si tienes una joya valorada en $50,000 o una obra de arte original que vale millones de dólares, entonces considero estos como activos. Así que consulte con su abogado de planificación patrimonial, como yo, o un CPA al trabajar con estos artículos de alto valor. Los efectos personales son generalmente sus artículos cotidianos. Tal vez una navaja de bolsillo transmitida de generación en generación, o un anillo de compromiso transmitido a lo largo de los siglos. Estos son los elementos que realmente hacen que la gente haga una pausa. Es realmente fácil decir, venderé todos mis activos y los dividiré, ¿pero harás eso con un anillo de compromiso cuando tienes tres señoritas en la próxima generación? ¿Ves hacia dónde quiero llegar con esto? Generalmente la gente querrá consultarlo con la almohada. Y a veces les llevará semanas decidir. Es más fácil decirlo que hacerlo. Pero mi consejo es hablar con todos. Sé que esto no siempre es factible debido a la dinámica familiar, pero te sorprendería que la persona que pensabas que realmente quería el anillo de la bisabuela realmente no lo quiere. Entonces es mejor saberlo y dárselo a alguien que realmente lo apreciará y cuidará ese anillo. Voy a nombrar cuatro formas en las que generalmente veo que la gente reparte sus artículos. Pero si te gusta lo que estás aprendiendo, ¿me puedes hacer un favor y presiona el botón Me gusta? Realmente lo apreciaría. Después de sentarme con la gente, estas son las cuatro formas en que la mayoría de la gente elige distribuir sus efectos personales. Primero, algunas personas no quieren hacer nada. Solo dicen, “dejen que mis hijos lo resuelvan”. Y puedo decirte por mi experiencia haciendo sucesiones por casi 20 años, que eso es lo peor que puedes hacer, pero la gente a veces no quiere pensar en eso, y lo comprendo. Lo segundo que la mayoría hace, y es algo que recomiendo encarecidamente, y que tengas una discusión seria sobre artículos personales, como joyas, navajas, y otros artículos sentimentales, es averiguar quién en la familia debería quedarse con cada cosa. Ahora, no estamos hablando cada artículo en tu posesión. Eso llevaría una eternidad. Solo estamos hablando de esos artículos que son importantes para usted y su familia. Una vez que descubramos eso, me gusta hacer una distribución específica para cada uno de esos objetos en su plan patrimonial. Entonces dirá algo como, “Jennifer se queda el anillo de la abuela”, “Enrique con el reloj de papá”, “Sarah recibe mi colgante de diamantes”. De esa manera, no hay duda de quién recibe qué. Pero ten esa discusión con tu familia para resolverlo. Lo tercero es tener una especie de lotería donde literalmente sacamos nombres de un sombrero. Básicamente, establecemos un día y una hora para la lotería en la casa de tu ser querido, y el heredero debe estar allí físicamente o enviar a alguien con su poder. Ponemos los nombres de todos los que miraron en el sombrero. Siempre tratamos de usar un sombrero de Cortes Law Firm. Ahora, ponemos los nombres en el sombrero, y elegimos un nombre del sombrero. El primer nombre aquí es Jennifer, así que Jennifer va por la casa y elige un artículo para ella. Luego elegimos otro nombre. Ahora es el turno de Richard. Ahora Richard puede ir por la casa y escoger un artículo. Ya captan la idea. Escogemos el nombre de todos, y cuando terminamos, volvemos a poner todos los nombres en el sombrero. Y de nuevo, siempre en el sombrero de las Cortes. Entonces esto sigue y sigue hasta que los herederos ya no tengan artículos que deseen. Ya captan la idea. escogemos el nombre de todos, los volvemos a poner todos y empezamos de nuevo, Entonces esto sigue y sigue hasta que los herederos ya no quieran ningún artículo en la casa. Entonces este no es un mal sistema, y proporciona una manera justa de distribuir cosas. Otra ventaja es que puede unir a la familia y compartir buenos recuerdos en la casa a medida que pasan por las cosas que quieren. Siempre hay historias cuando recogen artículos particulares. Una cuarta forma que he visto hacer a un cliente y no podía creer que hicieran todo este trabajo. Simplemente compraron pegatinas, para cada hijo. Una era una flor para su hija, una pelota de fútbol para su hijo mayor, y una cara sonriente para el niño del medio. Literalmente pasaron por toda su casa colocando estas pegatinas en todo. Vaya, esto les tomó varias semanas y tengo que decir que me impresionó mucho. Ahora, si has hecho distribuciones específicas, con una lotería o poniendo calcomanías en todo, ¿qué harás con todas las cosas para las que no dejaste instrucciones? Después de haber hecho instrucciones específicas, en ese punto, me siento cómodo con las personas que distribuyen los artículos personales restantes por igual entre sus hijos y dan a su representante personal o a su administrador sucesor la autoridad para disponer de ellos como él o ella lo considere conveniente. En ese punto, todo lo bueno se ha ido, y tu representante personal, o su sucesor administrativo, realmente solo necesita tener la autoridad para avanzar en el proceso. Bueno esto es todo por hoy. Si aprendiste algo valioso, dale clic a Me gusta y si esta es su primera vez aquí, entonces por favor también suscríbete para recibir notificaciones cuando publicamos un vídeo. Gracias por vernos, que tengas un gran día, y como siempre, que tengas una semana increíble. Hasta la próxima.

Review Your Estate Plan

10 life events that require a review of your estate plan. Let’s jump right in and imagine that you are 25 years old and just married with a baby on the way. Now, you’re smart and you visit with an estate planning attorney, like me, to put together an estate plan that protects you, your spouse, and your new baby. You get a nice, shiny binder with everything in it like the one up here. And you put it in a safe place where everyone that needs to know where it is knows where it is and knows how to access it. The plan gives everything to your spouse, but if your spouse dies first, then everything goes to little baby Sophia. And your plan specifically names little baby Sophia. Now let’s imagine you’re 35 years old and now have two children and a third one on the way. You and your spouse keep thinking about going back to that estate planning attorney, me, but have been putting it off for 10 years now. Now let’s imagine you’re 45 years old with two kids in college, and you still have not updated that estate you did when you were 25. You and your spouse figure you have something in place from 20 years ago, so that should cover everything. Now let’s imagine you’re 55 years old with one child in college. Remember little baby Sophia from when you were 25 years old? Well, she is now 30 years old, and she has two children of her own. And she’s also on her second marriage. Do you see where I’m going with all of this? In this example, there were significant changes in your life when we checked in every 10 years. The reality is life changes much more quickly than in decade increments. Now I’ve told you this in other videos. If you’re an estate planning client of mine, then I wanna meet with you at least annually to discuss any changes in your life that might require a change in your estate plan. But the reality is that most people don’t feel like they have the time, and that is unfortunate because life, life comes at us so quickly these days. Your estate plan should be a snapshot of where you are in your life at any given moment. Going back to our example, imagine you are at 25, 35, 45, and 55. Do really think that the plan you created when you were 25 will cover you and your family when you’re 55 years old? Think of all the variables. You now have three children and two grandchildren. You specifically named little Sophia as a beneficiary leaving your other two children out. While they might be able to make an argument in court, do you really want them battling it out and spending your estate assets on legal fees? What if the other two kids were unsuccessful in court and one of Sophia’s husbands got all of your assets? Guys, I could keep coming up with scenarios all day long and this video would be really, really long. The reality is that we don’t know what is going to happen, and we just need to plan the best we can. In a video a couple of weeks ago, I mentioned that we recently probated an estate with a will from the early 1980s. Almost everyone mentioned in that last will was dead or they were missing. This person had three kids and thankfully, they were all mentioned in the last will. However, one of them had passed away and her husband stood to inherit her share. The family had not been on good terms with this daughter’s husband, and they in fact had not even had contact with him in the years since their daughter’s death. Yet, he stood to inherit her share because our client had not updated the last will since the early 1980s. Estate plans must be updated on a regular basis to reflect changes in your life so they can do what you want them to do. Let’s look at 10 life events that should be an automatic review of your estate plan. First, the birth. Just like an example that we started out with. By 55 years old, you had three kids and two grandchildren. So every time there is a birth in the family, you need to reexamine your estate plan to provide for or not provide for the new family member. This could also include funding a 529 college plan or something as simple as a bank account or life insurance policy for this new child. Two, adoption. Just like the birth of a biological child, if you adopt or one of your kids adopts a child, then you will want to visit your estate plan and decide how this new addition fits in. Just don’t assume they are covered under your plan. We have some folks that ask us to add language that specifically disinherits adopted children. If your estate plan has similar language and you have a change of heart, then that change must be reflected in your estate plan. Third, marriage. Anytime someone in your family gets married, you need to review how that affects your estate plan, especially if we’re talking about blended family. You can watch our video on blended families up here. Fourth, divorce. Just like marriage, if you or one of your kids gets a divorce, do you need to rewrite your estate plan? Just like in the example about with little Sophia getting married three times. Do you really want her next husband to have your stuff? Something to think about, right? Five, death. Just like in our example above of the almost 40-year-old estate plan, the family had not been on good terms with his daughter’s husband. And they in fact had not even had contact with him in the years since their daughter’s death. Yet he stood to inherit her share because our client had not updated the last will since the early 1980s. Six, addictions. Unfortunately guys, we see this more often than I care to say. But if there’s someone in your family with an addiction, then it is probably not safe for them to have their inheritance outright. You should reexamine your estate plan and possibly create a trust so that they still might have access to the money for treatment, and to ensure that their general wellbeing doesn’t suffer, but not to feed their addiction. Seven, incapacity, disability or health changes. If someone becomes incapacitated or disabled, whether it is an heir or a spouse or even you, then your estate plan must change to address that disability. Your estate plan must evolve to address health issues that come up. People come into our office all the time right before a major surgery. And this is great that they’re thinking ahead, but really, any change in your house status should require you to at least review your estate plan. Eight, financial status changes. Just like in our example above, you’re probably making a lot more money and have higher value assets when you’re 55 compared to when you are only 25 years old. Unless you’re a dot com millionaire, this is generally how financial life works. So the plan you had in place at 25 is not going to cover you at 65 years old. Nine, tax changes. Due to the 2018 Tax Reform Act, there have been significant changes to estate tax laws where individuals now have an estate planning coupon from the IRS of over $11.1 million. And married couples have a combined IRS coupon of over $22 million. Now while this only affects .05% of the United States, it is scheduled to sunset in 2025. No one knows what will happen in 2025. And as you know, it could all depend on who is president and who has control of congress. So anytime there is change to the tax code, you need to examine how it affects your estate plan. 10, move to a new state. We like to write our estate plans so they will work wherever you end up. But the reality is that every state has different laws. If someone comes into our office with a plan from California, let’s say, and they plan on living the remainder of their life in Oklahoma, then we always recommend restating their revocable trust or their last will with Oklahoma-specific language, just so they’re covered. Remember, that just like you meet with the doctor, dentist, CPA, or your financial advisor on a regular basis, you need to meet with your estate planning attorney, me, on a regular basis as well. Updating is the best way to make certain your estate plan will actually do what you want it to do. Well, that’s all for today. If you got value from this video, then place hit the Like button below and hit the Subscribe button so that every time we update with a new video, you’ll be notified. Thanks for watching. Have a great day. And as always, have an awesome week. We’ll see you next time.

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– Hoy hablaremos sobre 10 sucesos de vida que requieren una revisión de tu plan patrimonial. Imaginemos esto, tienes 25 años, te acabas de casar y esperas un bebé. Fuiste inteligente y visitaste a un abogado de planeación de bienes, como yo, para armar un plan de patrimonio que te proteja a ti, a tu cónyuge y a tu bebé. Te dan una bonita carpeta con todo adentro, como esta. Y la pones en un lugar seguro, donde todos quienes necesiten saber donde está puedan hallarla y acceder a ella. El plan le da todo a tu cónyuge, pero si muere primero, todo irá a la pequeña bebé Sophia. Y tu plan específicamente nombra a Sophia. Imaginemos que ahora tienes 35 años, ahora tienes dos niños y esperan uno más. Tú y tu cónyuge conversan sobre volver con aquel abogado, yo, pero lo han pospuesto por ya 10 años. Ahora imagina que tienes 45 años, con dos hijos en la universidad y aun no actualizas tus bienes desde que tenías 25. Tú y tu pareja piensan que tienen ya algo listo desde hace 20 años, así que debe cubrirlo todo. Ahora imagina que tienes 55 años, con un hijo en la universidad. ¿Recuerdas a la pequeña Sophia, de cuando tenías 25 años? Ahora ella tiene 30 años y tiene dos hijos propios. Y está en su segundo matrimonio. ¿Ves a donde voy con esto? En este ejemplo, hubieron cambios significativos en tu vida cuando revisamos cada 10 años. En realidad, la vida cambia mucho mas rápidamente que solo en décadas. Lo he dicho ya en otros videos. Si eres un cliente de planeación mío, quiero que nos veamos al menos una vez anualmente para discutir cualquier cambio en tu vida que pudiera requerir un cambio en tu plan de patrimonio. Pero la realidad es que la mayoría de las personas sienten que no tienen el tiempo y eso es desafortunado, porque la vida, la vida se mueve muy rápido en estos días. Tu plan de patrimonio debe ser una instantánea de donde estás en tu vida en cualquier momento. Volviendo al ejemplo, imagínate que tienes 25, 35, 45, 55. ¿De verdad crees que el plan que creaste cuando tenías 25 te cubrirá a ti y a tu familia cuando tengas 55 años? Piensa en todas las variables. Ahora tienes tres hijos y dos nietos. Específicamente denominaste a la pequeña Sophia como beneficiaria, ignorando a tus otros dos hijos. Si bien pueden llevar el asunto a la corte, ¿realmente quieres que se pongan a pelear y gasten tus bienes en cuotas legales? ¿Qué pasaría si tus otros dos hijos no tuvieran éxito y uno de los esposos de Sophia se queda con tu herencia? Podría seguir diciendo escenarios durante todo el día y este video sería muy largo. La realidad es que no sabemos que va a ocurrir y necesitamos planear lo mejor lo posible. En un video de hace algunas semanas, mencionó que recientemente legalizamos un testamento de principios de la década de 1980. Casi todos los mencionados en ese testamento estaban muertos o se desconocía su paradero. La persona tenía tres hijos y, afortunadamente, todos ellos eran mencionados en el testamento. Sin embargo, una había fallecido y su esposo se presentó para heredar su parte. La familia no había estado en buenos términos con el esposo de esta hija y de hecho ni siquiera volvieron a contactarlo después de que ella murió. Aún así, se presentó a heredar su parte porque nuestro cliente no actualizó el testamento desde los 80. Los planes de patrimonio deben actualizarse de forma regular para reflejar los cambios en tu vida para que puedan hacer lo que tú deseas. Veamos 10 sucesos de vida que deben ser una revisión automática de tu plan. Primero, nacimientos. Como en el ejemplo con el que iniciamos. A tus 55 años, tienes tres hijos y dos nietos. Cada vez que hay un nacimiento en la familia, necesitas reexaminar tu plan de patrimonio para proveer o no proveer para el nuevo miembro. Esto también incluye fondos de algún plan universitario o algo tan simple como una cuenta de banco o un seguro de vida para este nuevo bebé. Dos, adopción. Al igual que el nacimiento de un hijo biológico, si adoptas o uno de tus hijos adopta, entonces debes revisar tu plan de bienes y decidir como encajará. No asumas que están cubiertos, hemos tenido clientes que nos pidieron añadir frases que específicamente deshereden niños adoptados. Si tu plan de patrimonio tiene algo similar y decides cambiar de idea, entonces debes cambiarlo en tus papeles. Tercero, matrimonio. Cada vez que alguien en tu familia se casa, necesitas revisar como afecta eso tu plan de patrimonio, especialmente si hablamos de familias mezcladas. Puedes ver eso en nuestro video de familias mezcladas, aquí. Cuarto, divorcio. Al igual que en el matrimonio, si tú o uno de tus hijos se divorcia, ¿necesitas reescribir tu plan de patrimonio? Al igual que en el ejemplo con Sophia, que se casó tres veces. ¿Accedes a que su tercer esposo se quede con tus cosas? Es para pensarse, ¿verdad? Cinco, muerte. Como en el ejemplo anterior del plan de patrimonio de 40 años, la familia no estaba en buenos términos con el esposo de la hija. Y de hecho no lo habían vuelto a contactar después de tantos años de su muerte. Aún así, se presentó para heredar su parte, porque nuestro cliente no actualizó el testamento desde los 80. Seis, adicciones. Desafortunadamente, vemos esto mas veces de lo que me gustaría decir. Pero si hay alguien en tu familia con una adicción, entonces probablemente no sea seguro que ellos reciban su herencia inmediatamente. Debes reexaminar tu plan de patrimonio, quizás crear un fideicomiso, para que aún puedan acceder al dinero para tratamiento y bienestar, pero no para continuar su adicción. Siete, incapacidad, discapacidad o cambios de salud. Si alguien se vuelve incapacitado o discapacitado, ya sea un heredero, tu cónyuge o incluso tú, entonces tu plan debe cambiar para considerar esa discapacidad. Tu plan de patrimonio debe evolucionar para considerar problemas de salud que surjan. La gente llega a nuestra oficina todo el tiempo justo antes de una cirugía importante. Y eso es genial, que piensen a futuro, pero en realidad, cualquier cambio en tu estado requiere que al menos revises tu plan de patrimonio. Octavo, cambios al estado financiero. Al igual que el ejemplo anterior, probablemente conseguirás mucho mas dinero y tendrás propiedades de mayor valor a los 55 en comparación con cuando tenías solo 25. A menos que seas un millonario, así es como funcionan las finanzas. El plan que hiciste a tus 25 no te cubrirá a los 65. Nueve, cambios en los impuestos. Debido a la ley de Reforma Fiscal de 2018, han ocurrido cambios significativos a las leyes fiscales del patrimonio, los individuos ahora tienen un cupón para planear, de Hacienda, de mas de $11.1 millones. Y las parejas casadas tienen un cupón combinado de mas de $22 millones. Aunque esto solo afecte al .05% de los Estados Unidos, está anticipado a ocurrir en 2025. Nadie sabe que ocurrirá el 2025. Como sabes, puede depender en quien sea presidente y quien tenga el control del congreso. Así que en cualquier momento que cambie el código fiscal, necesitarás examinar como afecta tu plan de patrimonio. 10, mudarse a otro estado. Nos gusta escribir nuestros planes de patrimonio para que funcionen a donde quiera que vayas. Pero la realidad es que cada estado tiene sus propias leyes. Si alguien llega a nuestra oficina, con un plan de California, por ejemplo, y planean vivir el resto de sus vidas en Oklahoma, entonces les recomendamos rehacer su fideicomiso irrevocable o su testamento con idioma específico para que los cubran. Recuerda, de la misma forma que te ves con el doctor, dentista, contador y asesor financiero de una forma regular. Necesitarás verte con tu abogado, yo de forma regular también. Actualizarse es la mejor forma de asegurarte que tu plan de patrimonio hará lo que tú deseas. Bueno, eso es todo por hoy. Si obtuvieron algo valioso de este video, entonces dale un clic al botón de Like y oprime el botón de Suscribirse, para que cada nuevo video que subamos, se notifique. Gracias por vernos, que tengan un gran día y, como siempre, una semana asombrosa. Los veo después.

– Even vampires need estate plans. Today we are going to talk about why even vampires need estate plans. Now, I know I’m late for Halloween, but thanks to you guys, business has been great, and we are having a very busy time helping families put together estate plans to protect themselves and their families. We actually wrote this script about a month ago and we just forgot to record it in the last batch of videos, so enough excuses of why I missed Halloween. Let’s jump right in. Yes, even the undead, like vampires, need an estate plan. Now, after you stop laughing, hear me out because I promise it’s going to make sense. As we’ve learned from the likes of Sabrina the Teenage Witch, the Vampire Chronicles, the Twilight Saga, True Blood, vampires and other entities are not immortal. They do die, and if you’re watching one of those TV shows, then it is usually unexpected and messy. Even the characters on the Walking Dead can die. I had to quit watching the show after they were all trapped in the forest. I’m not gonna do any spoilers, but one of them did die in the third season, and so while a post-apocalyptic show like the Walking Dead is probably a bad example, it does illustrate that even these immortal characters on TV can die, and that is exactly why everyone needs estate planning. While vampires and witches are not good candidates for life insurance, if you think about it, short of being killed, all of their injuries seem to miraculously heal, so they probably don’t need an advance directive or a living will either, however, they should have a power of attorney to allow Mrs. Dracula or Dracula junior to manage their finances just in case they are in a deep sleep while they are recuperating, which usually happens in the movies. We’ve all seen the shows. Dracula does not live in a tiny little house either without any money. It is usually a huge castle, and in modern times he lives in a high-rise multimillion dollar condo with condos around the world and he travels in his specially darkened private jet. Dracula, at least in the movies, has a lot of assets that not only need to be protected, but he has dozens of employees that still need to be managed and paid on a monthly basis. Do you really think the IRS cares whether or not he is undead? The IRS and the government still want its money. The government is still going to want to collect its property taxes, its sales taxes, income, and even employment taxes from Dracula and his huge industry and all of his employees. Someone needs to manage all of this if Dracula is out of commission for a while. Now, if you’re a small business owner, you can probably relate. Even if you’re not, then just think of all the day-to-day things that need to be taken care of whether or not you have capacity. They are no different for Dracula and his night friends. Just like I say in almost all of my videos, everyone, including the undead, need a plan in case of incapacity. Besides managing affairs during an incapacity, Dracula could actually die. He could cross paths with a vampire slayer or accidentally open the wrong door and step out into the sunlight. Now, while these are not likely, they could happen, these vampire deaths are usually rather messy and unexpected. All that, my friends, is exactly where a will and a trust comes in. Like we have seen in all the movies and television shows, Dracula has a lot of money. He needs to have a plan in place for all those mansions, the Rolls-Royces, the Ferraris, and the private planes. If he’s married, then does he want his wife to inherit everything? Does Dracula have children that are minors? Is his spouse also a vampire? If not, then we probably need to make certain she only has a life estate so that she cannot give the Dracula estate to her mortal family or her future husband. If there is a Dracula junior, do we want junior to have a huge estate at 21 years of age or do we want to spread it out for distribution over junior’s life time? So as you can see, everyone, including vampires, including Dracula and the undead, need an estate plan. So what are you, a mere mortal, waiting for? Well, that’s all for today. I hope you don’t mind the humor or at least me trying to be funny. If you enjoyed today’s video, then please hit the like button below and have a great day and as always have an awesome week. Thanks for watching and we’ll see you next time.

—–SPANISH——

– Hasta los vampiros necesitan planes patrimoniales. MARTES DE DOS MINUTOS Hoy, vamos a hablar acerca del porqué hasta los vampiros necesitan planes patrimoniales. Ahora, sé que es un poco tarde para Halloween, pero gracias a ustedes chicos, el negocio ha estado genial y estamos muy ocupados ayudando a las familias a elaborar planes patrimoniales para protegerse ellos mismos y a sus familias. De hecho escribimos este guion hace un mes y olvidamos grabarlo en la última tanda de vídeos, dejemos a un lado las excusas del porqué me perdí Halloween. Así que comencemos. Sí, hasta los muertos vivientes, como los vampiros, necesitan un plan patrimonial. Ahora, después de que se dejen de reír, escúchenme porque les prometo que va a tener sentido. Como aprendimos en Sabrina la Bruja Adolescente, las Crónicas Vampiras, la Saga de Crepúsculo, True Blood, los vampiros y otras entidades no son inmortales. Sí mueren y si están viendo algunos de esos programas de TV, entonces es usualmente inesperado y caótico. Hasta los personajes en “The Walking Dead” pueden morir. Tuve que dejar de ver el programa después de que todos estaban atrapados en el bosque. No se los voy a arruinar, pero uno de ellos murió en la tercera temporada y entonces, mientras que un programa postapocalíptico como the Walking Dead probablemente es un mal ejemplo, sí ilustra que hasta estos personajes inmortales de la TV pueden morir y es exactamente por eso que todos necesitan planificación patrimonial. Mientras que los vampiros y las brujas no son buenos candidatos para un seguro de vida, si lo piensan, fuera de que los puedan matar, todas sus lesiones parecen sanar milagrosamente, así que probablemente no necesitan una declaración de voluntades anticipadas o testamento vital, sin embargo, deben tener un poder notarial para permitirle a la Sra. Drácula o a Drácula Junior gestionar sus finanzas solo en caso de que estén en un sueño profundo mientras se están recuperando, lo que usualmente pasa en las películas. Todos hemos visto estos programas. Drácula no vive en una casa pequeñita y sin dinero. Usualmente es un enorme castillo y en la época moderna vive en un edificio de condominios de millones de dólares con condominios alrededor del mundo y viaja en su jet privado especialmente oscurecido. Drácula, al menos en las películas, tiene muchos bienes que no solo necesitan ser protegidos, si no que tiene docenas de empleados que también necesitan gestionarse y se les tiene que pagar mensualmente. ¿Realmente creen que a Hacienda le importa si es un muerto viviente o no? Hacienda y el gobierno aún quieren su dinero. El gobierno aún va a querer cobrar sus impuestos sobre la propiedad, las ventas y la renta y hasta impuestos sobre el empleo de Drácula y su enorme industria y todos sus empleados. Alguien necesita gestionar todo esto si Drácula está fuera de servicio por un rato. Ahora, si usted es propietario de una pequeña empresa, quizás pueda identificarse. Aun si no lo es, entonces solo piense en todas las cosas diarias que necesitan resolverse ya sea que tenga la capacidad o no. No son diferentes para Drácula y sus amigos nocturnos. Así como lo digo en casi todos mis vídeos, todos, incluyendo a los muertos vivientes, necesitan un plan en caso de incapacidad. Además de gestionar asuntos durante una incapacidad, Drácula podría morir. Podría cruzarse con un asesino de vampiros o accidentalmente abrir la puerta equivocada y salir a la luz del sol. Ahora, mientras que esto es poco probable, podría suceder, estas muertes de los vampiros a menudo son caóticas e inesperadas. En todo eso, mis amigos, es exactamente en donde entran el testamento y el fideicomiso. Como hemos visto en todas las películas y en los programas de televisión, Drácula tiene mucho dinero. Necesita tener un plan establecido para todas esas mansiones, los Rolls Royce, los Ferrari y los aviones privados. Si está casado, ¿entonces quiere que todo lo herede su esposa? ¿Drácula tiene hijos menores? ¿Su cónyuge también es vampiro? De no ser así, entonces probablemente necesitamos asegurarnos de que ella solo tiene una propiedad vitalicia para que no pueda darle el patrimonio de Drácula a su familia mortal o a su futuro esposo. Si hay un Drácula Junior, ¿queremos que Junior tenga un enorme patrominio a los 21 años de edad o queremos que lo reparta y lo distribuya durante la vida de Junior? Como lo pueden ver, todos incluyendo los vampiros, incluyendo a Drácula y los muertos vivientes, necesitan un plan patrimonial. Así que usted un simple mortal, ¿qué está esperando? Bueno, eso es todo por hoy. Espero que no les haya importado el humor o que al menos haya tratado de ser gracioso. Si disfrutaron el vídeo de hoy, entonces presionen el botón de me gusta que está abajo y que tengan un buen día y como siempre tengan una increíble semana. Gracias por verme y nos vemos en la próxima.

Estate Planning Statistics

These estate planning statistics might surprise you. Unfortunately, the reality is that most Americans are not the best at estate planning. An Estate Plan can save your family headaches and possibly thousands of dollars.

– Today we’re going to talk about pet trusts. Last week I taught a class to other attorneys here in Oklahoma on pet trusts. And I thought, why should they have all this information? So, today, I’m going to go over the same material with you.

Welcome to Two Minute Tuesday where I attempt to discuss an estate planning topic in two minutes or less. So let’s jump right into it. When I bring up the idea of a pet trust with folks, it gets quite a lot of laughs, but I think, as our society is changing, people are becoming more and more attached to their pets. Whether they be dogs, cats, turtles or whatever it is, people love their pets nowadays.

Now, once I start speaking with clients about a pet trust, even if they were hesitant in the beginning, by the end of our discussion they are usually telling me all kinds of provisions they want to provide for to protect their loving pet. If you’re a pet owner, then one of the things we all dread is what life could be without our little buddy. However, few think about the life of our pets without us. You always hear crazy stories about this Hollywood celebrity or that Hollywood celebrity leaving millions of dollars to their little pet. And I think that has given pet trusts a really bad name here in the United States. But the reality is that many of us love our pets just as much as we love our family, sometimes even more.

And that is completely understandable because our pets are our family. So today, when we discuss estate planning, we advise that, if you do love your pet like a child, then you should provide for them and protect them. We’re not talking about leaving millions of dollars like you hear happens in Hollywood. However, you do want to look at two things when considering a pet trust to protect your pet, and I’ll get into more detail here in a little bit. But there are two areas that I like to focus in on with clients.

The first is, who do you want to take care of your pet? Just like you should take the time to decide who is going to be your successor trustee or your power of attorney, healthcare power of attorney, you should really look at and think about who you would want to care for your pet. It should be someone who will give your pet the same love that you give to them every single day. The second thing to consider is how much money you should leave to your pet. The best way that I’ve been able to figure this out is to actually make the calculation. Get out a piece of paper and figure it out. How much does it cost for food and medicine to take care of your pet on a monthly basis? And then, what is that on a yearly basis? And then, how much money do veterinary cost on a regular basis? Add those numbers together and multiply how many years you think your dog or your pet might survive you. And that’ll give you a good estimate of what you need to leave. So, that’s a number we probably want to set aside in a trust specifically for your pet. Let’s look at an example for our little buddy, Snoopy.

So let’s go to the board and look at what the costs are going to be to take care of Snoopy. So, in this hypothetical, we are going to assume that Snoopy is going to live for an additional six more years. So, first let’s look at how much it costs for food. Now, I had a dog several, actually about a year-and-a-half ago, pass away, and I was spending probably about $110, actually I was probably spending about $100 a month. So, for this example, I assume cost of food has actually gone up a little bit, so let’s look at $110 a month times 12 months. So, that comes out to $1,320 a month in food. And then we need to look at veterinary costs of what it costs to take care of Snoopy on an annual basis to go to the veterinary, to the doctor. Now, probably in the beginning when Snoopy’s younger, it’s not going to cost as much money, but as he gets older he’s going to have more costs. He’s going to probably have to have medicine for his bone joints, and maybe some steroid shots and some other things. So, I’m just going to come up with a number of $658 a year, and that should equalize over the six-year period of what his cost would be. A third cost that I think you should look at is what kind of medicine are they taking are they taking heartworm and tick medications on a monthly basis? For my dog, I think we were spending about $54 a month on his heartworm and tick medicines. So, let’s multiply that out, and we come up with a number for a year of $648. Now, there’s also, every time I went to the store, wherever I was, that I saw something that I thought my dog would like, then I would usually get it for him. Sometimes, I probably wouldn’t buy him anything in a month, but there’d be other months where I’d buy him a lot of stuff. And so, just to even that out, let’s say that we spend an average of about $50 a month on just miscellaneous toys and water dishes and different things that we’d like to get our dog to make them more comfortable. And multiply that out by 12 months, and we come up with $600. So, the next thing is to add up all these numbers. So, food, 1,320, plus vet costs of $658, heart worm and tick meds of $648, and then the miscellaneous toys and other things of $600. We come up with an annual cost of $3,226 for his annual cost, to take care of Snoopy. Now, like I said earlier, we’re talking about six more years of life for Snoopy after we pass away. And so, if we multiply our annual cost of 3,226 times six more years, we come up with $19,356 to put aside for Snoopy.

Now, again, these are just all estimates, but these are the kind of calculations that I like to go through with my clients, so that they can come up with a number that is going to most accurately represent what they need to set aside for their pet, whether it’s Snoopy, whether it’s a dog, a cat, a turtle, or whatever it is. So, in our example here, six more years of life, $19,356. Now, there’s a reason this is under 20,000, and we’ll get into that in a moment. One of the questions that always seems to hit home is that, if something happened to you right now, then what would happen to your dog waiting at home for you? Would anyone know to go check on your puppy? How long might it be before someone even remembers that you have a pet? And then, what would happen to your pet?

A couple of years ago my neighbor’s house almost burned down to the ground. The fire department rescued their dog. The fire chief asked me if I would care for the dog until somebody stepped forward to take care of it. He was very blunt. He said that either me or a neighbor could take care of the dog, or the city would come and pick up the dog and take them to the dog pound. The ASPCA recently stated that every year approximately 500,000 cats and dogs enter shelters when their pet parents experience an emergency, or that they pass away. I think most people just assume that their family or friends will step up to the plate and care for their pets. But, unless we actually ask them, we never really know the answer. I have a good buddy that absolutely loves animals. He buys them treats, toys, anything for other people’s pets. He will babysit someone’s dog, but he will absolutely not take someone’s pet on a permanent basis.

You cannot just assume a family member or a friend will take your pet animal. An even bigger assumption is whether or not your beloved pet will go with that family member or friend. If your pet does not know the family member or person coming into your house, then the dog might behave aggressively. We’ve all seen this play out a million times, right? Someone has the sweetest dog in the world, but a stranger walks into the house and the dog goes wild. So, we advise people to make certain that their dog is well acquainted with the person or persons who have agreed to take care of them if anything should happen to you. We also recommend that people create a pet dossier with pertinent and important information about your pet. If you would like a copy of one we give to our clients, then I’ll provide a link in the comment section below. This pet dossier should include habits of your dog, food preferences, medical conditions, the medications that they take, veterinarian information, their records, and behavior that they have with other pets and people. This is all important stuff that you might not know about. Keep a copy with your estate plan and make certain that the folks who have agreed to care for your pet have a copy of this same information.

So now let’s look at the law. I think one of the reasons courts have frowned on pet trusts is, in the past, is because of the potential to violate the rule of perpetuities, that’s a legal term, and because folks were leaving outrageous sums of money, and there was no oversight on that money. So what would happen is unscrupulous trustees could live off of that money, and poor little Snoopy was getting ignored and left out in the cold weather. The other reason is there really were no laws in place for pet trusts. Well, that all changed in Oklahoma in 2010. The Oklahoma legislature passed Title 60, Section 199, titled as The Validity of trusts for the care of domestic or pet animals. I’ll put a link to that statute in the comment section and the description sections below. Let’s look at Section A. Right off the bat in the statute, it states that a pet trust is valid in Oklahoma and, just as important, that it terminates on the death of the animal that it’s covering. This section A, along with section G at the bottom, states that the beneficiary of the trust shall include the caretaker for purposes of the rule against perpetuities. And, again, that’s a legal term, but you don’t need to worry about it here.

Section B provides that a pet trust can be liberally construed to carry out the general intent of the grantor. In other words, you want your dog taken care of.

Sections C and D talk about who can be the trustee and the enforcer, and states that they cannot be the same person. Now I’ll discuss this in more detail when I go over a sample trust, but I actually like to have three separate parties in the trust. One is the enforcer, the trustee and the actual caretaker.

Now, Section E talks about accountings. And earlier, when we went over Snoopy’s care, I said there was a reason it was under $20,000, and that is because of this section E in the Oklahoma statute. And I think, if we have an enforcer, trustee and a caretaker, then we’re probably already getting a pretty good accounting of the trust. But, this section requires an accounting if it is over $20,000. However, there might be situations when this could be really necessary. For example, what if, instead of Snoopy only having six years left of life, that he was only a puppy when our client first, or when you first, got him? So I think beagles live like 12 or 15 years. So, if we use 10 years instead of six years, taking the amount of trust could be $32,000 just to take care of Snoopy over his lifetime, if something were to happen to you. Section F provides one of the biggest requirements of any trust, and that is that there must be a remainder beneficiary in order for the trust to terminate.

So now let’s talk about what I like to put in a pet trust. And I’d just like to note here that, if a client wants a pet trust, then I make this as a section of their overall trust document. Other people do it different ways. That’s just the way I like to do it. And, like I said earlier, I prefer to have an enforcer, a trustee and a caretaker. That way, my clients know we have checks and balances in place to protect their pet. First, the caretaker is the individual who actually takes care of Snoopy on a daily basis. In our example, Snoopy lives with Charlie. The trustee is a separate individual that controls the money and distributes money to Charlie for the care of Snoopy. The third person I like to have is the enforcer. The enforcer watches over the books and makes certain that the trustee is distributing money to Charlie, and that Charlie is actually taking care of Snoopy. So, I like having these checks and balances, so we don’t end up with situations like you hear in the news with the trustee driving around a brand new Ferrari, and poor Snoopy is, again, starving and outdoors in the cold.

So, now let’s talk about mistakes people usually make with pet trusts. And I’ve gone over these in more detail in this video up here. The first is putting too much money in the pet’s care. And I think, if you make the calculations like we talked about earlier, then you’ll be in great shape. You don’t want to end up in a situation where the money is tied up in the estate for years, and you end up penalizing your other beneficiaries, as well. The second mistake is providing vague or unenforceable instructions. That is why we work with our client to create a detailed pet dossier, so there’s no question what kind of care your pet should be receiving. The third mistake is failing to keep information up to date. So let’s say Bill sets up a pet trust for his dog, and then that dog passes away, and he gets a new dog named Gypsy. Well, if he hasn’t provided specific instructions for the new dog, then Gypsy could be left out in the cold just like Snoopy. The fourth mistake we see is not having a contingency plan. You might have trusted a friend or a loved one, somebody in your family, to care for your pet. But what happens if that person is unable, they die or they’re simply unwilling to take care of your pet all of a sudden? Just like we set up contingencies for your trustees, we need to have a backup caretaker and trustee to take care of Snoopy. Well, that’s all for today. I hope you got value in it. If you did, please hit the like button below. I’d really appreciate it. Thanks for watching, have a great day and, as always, I hope you have an awesome week. We’ll see you next time and thanks again.

SPANISH-

– Hoy vamos a hablar sobre fideicomisos de mascotas. La semana pasada di una clase a otros abogados sobre fideicomisos de mascotas aquí en Oklahoma. Y pensé, ¿por qué deben tener toda esta información? Así que hoy voy a revisar todo ese material con ustedes. Bienvenidos a Martes en Dos Minutos, donde intento discutir un tema de planificación patrimonial en dos minutos o menos. Entonces vamos. Cuando comento la idea de fideicomisos de mascotas con las personas, recibe muchas risas, pero creo que la sociedad está cambiando, las personas se están volviendo mucho más unidos a sus mascotas. Ya sean perros, gatos, tortugas o lo que sea, la gente ama a sus mascotas. Cuando empiezo a hablarle a los clientes sobre los fideicomisos de mascotas, aunque estuviesen dudosos al principio, al final de nuestra discusión me dicen todo tipo de provisiones que quieren proporcionar para proteger a su querida mascota. Si tienes una mascota, una de las cosas que todos tememos es pensar en cómo sería la vida sin nuestros animalitos. Sin embargo, pocos piensan en la vida de nuestras mascotas sin nosotros. Siempre escuchamos historias locas sobre alguna celebridad de Hollywood que deja millones de dólares a su mascota. Y creo que eso le ha dado un mal nombre a los fidecomisos de mascotas en los estados Unidos. Pero la realidad es que muchos de nosotros amamos a nuestras mascotas tanto como amamos a nuestra familia, a veces incluso más. Y eso es muy entendible porque nuestras mascotas son nuestras mascotas. Entonces, cuando discutimos la planificación patrimonial, aconsejamos que, si amas a tu mascota como a un hijo, deberías proveer por ellos y protegerlos. No hablamos de dejar millones de dólares como oyes que pasa en Hollywood. Sin embargo, querrás mirar dos cosas cuando consideres un fideicomiso para proteger a tu mascota, y entraremos en detalles aquí en un rato. Pero hay dos áreas en las que quiero enfocarme con los clientes. La primera es: ¿quién quieres que cuide de tu mascota? Al igual que te tomas el tiempo para decidir quien va a ser tu fiduciario sucesor o tu poder notarial, poder notarial de salud, deberías mirar y pensar en quién quisieras que cuidara de tu mascota. Debería ser alguien que le de a tu mascota el mismo amor que tú le das todos los días. La segunda cosa a considerar es cuánto dinero deberías dejarle a tu mascota. La mejor forma que tengo de averiguar esto es hacer los cálculos. Toma una hoja de papel y resuélvelo. ¿Cuánto cuesta la comida y las medicinas para tu mascota cada mes? Y luego, ¿cuánto es cada año? Y luego, ¿cuánto dinero cuesta ir al veterinario regularmente? Suma todos esos números y multiplícalos por los años que crees que tu mascota vivirá. Y eso te dará un buen estimado de lo que necesitas dejarle. Ese es un número que debemos reservar en un fideicomiso específico para tu mascota. Miremos un ejemplo para nuestro amigo, Snoopy. Vamos al tablero y miremos cuál será el costo por cuidar de Snoopy. En este caso hipotético vamos a suponer que Snoopy va a vivir por unos seis años más. Entonces, miremos cuánto cuesta la comida. Ahora, tuve un perro hace, de hecho fue hace un año y medio que falleció y yo gastaba unos $110, estaba gastando unos $100 al mes. Para este ejemplo, supongo que el precio de la comida ha aumentado un poco, entonces miremos $110 al mes por 12 meses. Eso sería $1329 al año en comida. Y necesitamos mirar los costos del veterinario de lo que cuesta cuidar de Snoopy al año yendo al veterinario, al médico. Ahora, al principio, cuando Snoopy es más joven, no va a costar tanto dinero pero a medida que envejece va a costar más. Probablemente va a tener que tomar medicina para sus articulaciones y tal vez algo de esteroides para otras cosas. Voy a poner el número de $658 al año y esto debería ser igual durante el periodo de seis años. Un tercer costo que creo que deberías mirar es qué tipo de medicina está tomando, ¿está tomando medicamentos para el gusano de corazón y las garrapatas cada mes? Para mi perro, creo que gastábamos unos $54 al mes en sus medicinas para garrapatas y el gusano del corazón. Multipliquemos eso, y obtenemos un número de $648 al año. Ahora, cada vez que iba a la tienda, donde estuviera, veía algo que pensaba que le gustaría a mi perro, y lo compraba. A veces, no le compraba nada en todo el mes, pero había otros meses cuando le compraba muchas cosas. Y entonces, solo para igualar esto, digamos que es un promedio de $50 al mes solo en juguetes y platos de agua y otras cosas que nos gustaría conseguir para nuestro perro para ponerlo más cómodo. Y multiplicamos eso por 12 meses y obtenemos $600. Lo siguiente es sumar todos estos números. Entonces, comida, $1320, veterinario de $658, medicamentos de garrapatas de $648 y luego los juguetes y otras cosas de $600. Obtenemos un costo anual de $3226 para cuidar de Snoopy. Ahora, como dije antes, hablamos de seis años de vida para Snoopy después que fallecemos. Entonces, si multiplicamos nuestro costo anual de 3226 por seis años más, resultamos con $19356 reservamos para Snoopy. Ahora, estos son estimados, pero estos son los tipos de cálculos que me gusta repasar con mis clientes, para que ellos puedan presentar un número que va a representar lo que necesitan separar para su mascota, ya sea Snoopy, un perro, un gato, una tortuga o lo que sea. Entonces, en nuestro ejemplo, seis años más de vida, $19356. Hay una razón por la que es 20000 y ya lo veremos esto en un momento. Una de las preguntas que siempre parece dar en el blanco es que, si algo te pasara justo ahora, ¿qué le pasaría a tu perro esperando en casa? ¿Habría alguien que fuera a verlo? ¿cuánto tiempo pasaría antes de que alguien alguien recuerde que tienes una mascota? Y luego, ¿qué le pasaría a tu mascota? Hace un par de años la casa de mi vecino casi se quemó por completo. El cuerpo de bomberos rescató a su perro. El jefe de bomberos me preguntó si cuidaría del perro hasta que alguien llegara a cuidarlo. Fue muy directo. Dijo que un vecino o yo podríamos cuidar del perro, o vendrían y recogerían al perro para llevárselo a la perrera. La ASPCA afirmó recientemente que cada año aproximadamente 500.000 gatos y perros entran a los refugios cuando sus padres tienen una emergencia, o que fallecen. Creo que la mayoría asume que su familia o amigos aparecerán para cuidar a sus mascotas. Pero, a no ser que les preguntemos, nunca sabemos la respuesta. Tengo un buen amigo que ama a los animales. Él les compra regalos, juguetes, cualquier cosa para mascotas de otras personas. Él cuida un perro, pero definitivamente no cuidará la mascota de alguien de forma permanente. No puedes suponer que un miembro de la familia o un amigo cuidará de tu mascota. Una suposición aún mayor es si tu querida mascota se irá con ese familiar o ese amigo. Si tu mascota no conoce a ese miembro de la familia o a esa persona que llegue a tu casa, el perro podría comportarse de forma agresiva. Todos hemos visto esto un millón de veces, ¿verdad? Alguien tiene el perro más dulce del mundo, pero un extraño entra a la casa y el perro se pone salvaje. Por eso aconsejamos a las personas que se aseguren de que sus perros se relaciona bien con la persona o personas que han accedido cuidar de ellos si algo te pasa. También recomendamos que las personas creen un reporte de mascota con información pertinente e importante sobre tu mascota. Si quieres una copia de uno que le damos a nuestros clientes, dejaré un enlace debajo en la sección de comentarios. Este reporte de mascotas debe incluir los hábitos de tu perro, preferencias en las comidas, condiciones médicas, los medicamentos que toman la información veterinaria, sus registros y el comportamiento que tienen con otras mascotas y personas. Todas cosas son importantes que podrías no saber. Guarda una copia con tu planificación patromonial y asegúrate que las personas que han accedido a cuidar a tu mascota tengan una copia de esta misma información. Ahora miremos la ley. Creo que una de las razones por las que las cortes han desaprobado los fideicomisos de mascotas es, en el pasado, es debido al potencial de violar la regla de perpetuidades, es un término legal, y debido a que la gente dejaba escandalosas sumas de dinero y no había vigilancia para ese dinero. Entonces, lo que pasaría es que fideicomisarios sin escrúpulos podrían vivir de ese dinero y pobre Snoopy, siendo ignorado y dejado en la calle. La otra razón es que no había leyes para los fideicomisos de mascotas. Bien, todo eso cambió en Oklahoma en 2010. La legislatura de Oklahoma aprobó el Titulo 60, Sección 199, llamado como La Validez de los fideicomisos para el cuidado de animales domésticos o mascotas. Dejaré un enlace de este estatuto en la sección de comentarios y en la sección de la descripción abajo. Miremos la Sección A. De buenas a primeras en el estatuto, se afirma que un fideicomiso de mascotas es válido en Oklahoma e igual de importante, que termina en la muerte del animal que está cubriendo. Esta Sección A, junto con la Dección G al final, afirma que el beneficiario del fideicomiso debe incluir al cuidador a efectos de las reglas contra perpetuidades. Y de nuevo, es un término legal, pero no debes preocuparte por esto aquí. La Sección B proporciona que un fideicomiso de mascotas puede ser interpretado liberalmente para llevar a cabo la dirección general del otorgante. En otras palabras, quieres que cuiden de tu perro. La Sección C y D hablan sobre quién puede ser el fideicomisario y el ejecutor, y afirma que no pueden ser la misma persona. Ahora discutiremos esto en más detalle cuando revise una muestra de fideicomiso, pero de hecho me gusta tener tres partidos separados en el fideicomiso. Uno es el ejecutor, el fideicomisario y el cuidador real. Ahora, la Sección E habla sobre la contabilidad. Y anteriormente, cuando revisé el cuidado de Snoopy, dije que había una razón por la que era menor a $20.000, y eso es debido a la Sección E en el estatuto de Oklahoma. Y creo que si tenemos un ejecutor, un fideicomisario y un cuidador, entonces probablemente ya tengamos una buena contabilidad del fideicomiso. Pero esta sección requiere una contabilidad si es de más de $20.000. Sin embargo, puede haber situaciones en las que esto podría ser necesario. Por ejemplo, que tal si, en lugar de que Snoopy solo tenga seis años más de vida, que solo sea un cachorro cuando nuestro cliente lo consiguió? Creo que los beagles viven como 12 o 15 años. Entonces, si usamos 10 años en lugar de seis años, tomando la cantidad de fideicomiso podría ser de $32.000 solo para cuidar de Snoopy toda su vida, si algo te pasara. La sección F proporciona uno de los requisitos más grandes de cualquier fideicomiso y eso es lo que debe ser un beneficiario restante para que el fideicomiso finalice. Ahora hablemos sobre lo que me gusta poner en un fideicomiso de mascotas. Y quiero anotar aquí que, si un cliente quiere un fideicomiso de mascotas, hago esto como una sección de su fideicomiso general. Otras personas hacen en formas diferentes. Esa es la forma en que me gusta hacerlo. Y, como dije antes, prefiero tener un ejecutor, un fideicomisario y un cuidador. De esa forma, mis clientes saben que tenemos cheques y balances para proteger a su mascota. Primero, el cuidador es el individuo que cuida a Snoopy todos los días. En nuestro ejemplo, Snoopy vive con Charlie. El dideicomiso es un individuo separado que controla el dinero y distribuye dinero a Charlie para el cuidado de Snoopy. La tercera persona que me gusta tener es el ejecutor. El ejecutor vigila los libros y se asegura de que el fideicomisario distribuye dinero a Charlie y que Charlie esté cuidando de Snoopy. Me gusta tener estos cheques y balances, para que no terminamos en situaciones como las que oyes en las noticias con el fideicomiso manejando un Ferrari nuevo y el pobre Snoopy está hambriento y en la calle. Ahora, hablemos de los errores que cometen las personas con los fideicomisos de mascotas. Y he repasado estos con más detalle en este video de aquí. El primero es poner demasiado dinero en el cuidado de su mascota. Y creo que si haces los cálculos como lo hicimos anteriormente, estarás en buena forma. No querrás terminar en una situación donde el dinero está atado en la propiedad durante años, y también terminas penalizando a tus propios beneficiarios. El segundo error es proporcionar instrucciones vagas o inaplicables. Por eso trabajamos con nuestro cliente para crear un reporte de mascota detallado, no hay duda sobre qué tipo de cuidado debe recibir tu mascota. El tercer error es no mantener la información actualizada. Digamos que Bill hace un fideicomiso para su perro, y luego ese perro fallece y él se consigue un nuevo perro llamado Gypsy. Pues si él no ha proporcionado instrucciones específicas para el nuevo perro, entonces Gypsy podría quedar en la calle justo como Snoopy. El cuarto error que vemos es no tener un plan de contingencia. Puede que hayas confiado en un amigo o ser querido, alguien de tu familia, para que cuide de tu mascota. Pero lo que pasa es que esa persona no puede hacerlo, muere o simplemente está reacia a cuidar de tu mascota de repente. Al igual que establecemos contingencias para tus fideicomisarios, debemos tener un cuidador y un fideicomisario de apoyo que cuide de Snoopy. Bien, eso es todo por hoy. Espero que encuentres valor en esto. Si lo haces, por favor aprieta el botón de abajo. Lo agradecería mucho. Gracias por ver, tengan un buen día y como siempre, espero que tengan una semana maravillosa. Nos veremos la próxima vez y gracias de nuevo.

– Today we’re gonna talk about the number one reason I think a revocable living trust is usually a better option than just a last will.

Welcome to Two Minute Tuesday, where I attempt to discuss an estate-planning topic in two minutes or less. Let’s jump right in. We hope you’ve been enjoying this little four part series on revocable trusts versus last will and testaments.

If you’re just joining us for the first time, then I encourage you to watch the other three videos in this series.

The number one reason I believe a revocable living trust centered estate plan is the better option is that you avoid probate. You guys, I’ve said this before, but a vast majority of our probate clients ask us for a trust once they’ve been through the probate process. Once someone has had to go through the process dealing with other family members, creditors, and heirs wanting their money immediately, they realized what a bad experience it can be.

Now, I’ve said in other videos that money changes people. That cousin or nephew that was always so sweet becomes a viper or a pit bull when they find out that they might, they might, inherit some money.

We see this over and over again. Heirs call our office on a regular basis demanding their inheritance, demanding their money because they have bills to pay. And like I’ve said, money changes people. I never say this to them, but I always wonder what would that heir calling our office, what would they have done if their loved one had not passed away?

So, the big four reasons a trust is a better option are one, you avoid guardianship proceedings.

Two, you bypass probate.

Three, you maintain privacy.

And fourth, it provides a layer of protection from court challenges.

Let’s look at each one of these individually. First, when you hear the word probate, we automatically think of after-death proceedings, right? But there’s something called a living probate, and you’ve probably more commonly heard it called a conservatorship or a guardianship proceeding. So, a trust avoids a conservatorship and guardianship proceeding. It does this by allowing you to authorize a person to manage your assets should you become incapacitated and unable to manage your own affairs. Now, this might seem obvious, but last wills only become effective when you die.

That means wills are absolutely useless in avoiding conservatorship and guardianship proceedings during your lifetime. If you’ve ever been part of one of these proceedings, then you know it is a highly emotional process. You literally have to go to court and ask a judge, someone you’ve never met before, in order to care for your loved one and make life decisions for your loved one.

And it does not end there with just that one court appearance. You have to go back and give accountings every so often according to Oklahoma statute. The judge wants to know what’s happening in the case and what’s happening with your loved one.

Luckily in Oklahoma, we have some really great probate judges, but it’s still not a fun process to go through going through a living probate.

The second reason is the ability to bypass probate or property transfers. Property in a revocable living trust which is titled in the name of the trust does not go through the probate process. Transferring property with probate is public. It can be costly and time consuming, sometimes taking even years to resolve. Guys, we worked on a couple of probates last year that cost over $20,000 each. Those probates were really the exception for what we work on, but probate still can easily cost five to $10,000 on a regular basis. Now, in next week’s video, we’re going to go through a step-by-step comparison of the cost for a trust versus probating a last will. So, make sure to hit the subscribe button below so you’ll be notified when that video comes out.

The third reason to avoid probate is that a trust maintains privacy after death. Very simply put, wills are public documents, trusts are not. Anyone, including your nosy neighbors, creditors, and unscrupulous family members can discover the details of your estate if you have a will. Trusts, on the other hand, allow you to maintain privacy. As soon as we file probate on behalf of a client, I can guarantee that within a week, we’ll have three or four solicitations from businesses or people wanting to cash in on the probate process. Now, some of these are legitimate, but if you’re trying to do things by yourself, you could easily cost the estate thousands of extra dollars if you don’t know what you’re doing.

The fourth reason to avoid probate is to protect you from court challenges. When we file a probate, we are providing a forum, it’s a court case, for anyone to come forward and challenge anything in the process. So, all a disgruntled family member needs to do is just show up and complain about something. Their claim could be completely baseless, but we still might have to provide and spend additional time and money disproving their claim against the estate.

Now, someone still could attack a trust, but it’s generally much harder than attacking a will because the trust is not made public at any point and it’s not a court case. So, if someone wants to challenge your trust, then they have to go down to the courthouse, open up a lawsuit, and pay all the fees, the court costs and attorney fees that go along with filing a lawsuit. If someone has to spend their own money then they are a lot less likely to take some sort of action. And guys, we see this all the time when people come to our office. As soon as we go over their out-of-pocket expenses, they usually wanna think about it. They wanna think about challenging that trust, and they’ll get back to us. So, once they have to spend their own money they usually don’t.

So, for all of these reasons, most people want to avoid probate all together, and these reasons are why I believe avoiding probate is the number one reason why a revocable living trust is usually a better option than just having a last will and testament. Well, that’s all for today. Thank you so much for watching. If you enjoyed this video then please hit the like button below, and let us know in the comments what topics you would like me to talk about in the next coming videos. Have a great day and have an awesome week. Thanks again, and we’ll see you next time.

REVOCABLE TRUST VS LAST WILL REASON NO 2

– Hi guys, today we’re gonna talk about the actual probate process in Oklahoma, and why it takes so long.

Welcome to Two Minute Tuesday where I tend to discuss an estate planning topic in two minutes or less.

Now, last week, we discussed reason number three, why a revocable living trust, a centered estate plan, is a better option than a last will. By the way, every year or so, someone does a study about how many people have an estate plan, and the number always changes depending on who they surveyed or who conducted the survey, but it is always around 60 to 80% of Americans do not have any kind of an estate plan, think about that for a second.

That number is always so surprising to me, because it’s so important for young families to protect their children and for older couples to protect themselves. So that is why we are doing this little mini series, or why a revocable living trust, centered estate plan is a better option than a last will.

This week we’re discussing reason number two, and you know whether you have a last will or nothing at all, the probate process takes several months, if you are lucky, and can last years if your family starts fighting.

I’m going to go over each of these individually, but this is the probate process in Oklahoma in a nutshell.

• First, filing a petition to begin the Oklahoma probate.
• Second, notice of hearing must be given to all interested parties.
• Third, a hearing on petition, naming a personal representative.
• Fourth, the court will issue letters of administration appointing a personal representative.
• Fifth, notice to creditors must be given.
• Six, if creditors come forward, then an order allowing payment of every claim must be issued by a judge.
• Seventh, obtaining a release of claim by any creditor that made a claim.
• Eighth, inventory of all assets in the estate,
• inth, an order approving the inventory, and finally,
• number 10, file an application, an order for final hearing and distribution to heirs.

Each of these will require notice to heirs and all interested parties by either mailing publication in the newspaper, or both. And because notice, publication and statutory dates must be observed, you can see how the Oklahoma probate process can take six to nine months at a minimum.

So let’s go over each of these steps individually. The probate process really starts with us meeting in my office to discuss who are the heirs and what assets your loved one actually had. Once we have enough information to start, we will file a petition for probate asking the court to name a personal representative. And I think the filing fee right now is like $204 that must be paid to the court clerk.

Then we set the petition for probate at least 30 days into the future, we have to publish notice of the hearing on the petition in a local newspaper. After at least 30 days we have a hearing where anyone can attend and argue against why you should or should not be the personal representative. If someone does appear to contest the appointment of personal representative, then there has to be a hearing and sometimes a judge will hear it right then, but sometimes he will schedule that hearing for another day, further prolonging the probate process. Now if no one appears to contest or does not have a valid claim, then the judge will usually appoint a personal representative.

This personal representative will with the help of their attorney will be responsible for administering the estate, paying creditors, selling property, gathering assets and then distributing assets. All of these responsibilities require court approval. So now that we have a personal representative, we have to give notice to all known and unknown creditors. Creditors have 60 days to come forward and make a claim against the estate.

That means we have to wait 60 days before the probate can proceed to the next step. Notice to creditors is given by filing a notice to creditors with a court, physically mailing a copy to known creditors, and publishing a copy of the notice in a local newspaper. If we are lucky, then the creditors will come forward right away, and we can deal with them, but remember, they have 60 days and sometimes they wait until the very last day.

So once we have a creditor claim, then you as a personal representative have to determine if it’s a valid claim. If it is, then you have to make an application with the court to approve the claim. If the judge agrees with you, then you pay the claim, but wait, we’re not done with that creditor yet.

Obviously, we have to send them a cheque, right? But then we have to just sit and wait until they file a release of claim with the court. As you can imagine, big credit card companies are on their own schedule. So it can take several weeks before we have that release of claim, and until we have that release of claim from each creditor, we cannot close out the probate.

So the next step is kind of happening all along, but at this point, we need to conduct a formal inventory and appraisal of certain assets. This can be both time consuming and costly. In other videos I’ve mentioned that it wants took us over three months just to get into a safe deposit box, which is why I made this video up here on where you should store your estate planning documents.

Now once the inventory is completed, then you need to make an application to the court to approve that inventory. Again, this is an open hearing so disgruntled heirs can attend and complicate matters.

Finally, after all of this, we can make an application for a final hearing and distribution to all the heirs. Again, you must give notice of this hearing by both snail mail and publication in the newspaper. This hearing is usually at least 30 days after the application is filed with the court.

So wow, that’s a lot, and even after all of that the personal representative will still have duties to close out the estate such as paying taxes and distributing all the assets.

Now in last week’s video, we talked about the difference in the process for a last will, versus a revocable living trust. So watch that video, but basically, if you have a revocable living trust, centered estate plan, then everything is controlled by your trust.

Your successor trustee follows the directions you’ve given in your customized revocable living trust, centered estate plan. He pays creditors, makes distributions and closes out your estate, all without court intervention. So as you can imagine, if your revocable trust is fully funded, then your successor trustee can move pretty quickly.

Plus, you have the added benefit of having a successor trustee to take care of you, your family and your assets during incapacity while you are still living. If you do not have a revocable trust centered estate plan, then your family might have to apply for guardianship just to take care of you, and that can also be a long and stressful process.

Well, that’s all for today. Thanks for watching, and we’ll see you next time. I hope you have a great day, and an awesome week.

– Hey guys, how are you? I just wanted to make a quick announcement, actually two announcements today.

I don’t know if you guys saw the newspaper yesterday, but if you look in “The Oklahoman” Readers’ Choice Awards, we got, we’re in the top three estate planning law firms in the city, so we’re really excited about that. If you haven’t thrown away your newspaper yet, look for us on page 12, and we want to thank all the readers out there for nominating us and for voting for us, we really appreciate it.

The second announcement is you may have noticed that this email is not coming from the Cortes Law Firm, it’s actually coming from oklahomaestateplan.com. The reason for that is that we have so many people on our email list now who are wanting to see our articles and our videos, that it was actually messing up our law firm’s email. So if you get an email from us that says Oklahoma Estate Plan, it’s just us, don’t worry about it.

Watch out tomorrow for our next video. We’ll see you then, thanks again, and thanks again for everybody for voting for us. We really appreciate it, talk to you later.

Will vs Revocable Trust – Reason No 3 Why a Trust is better

– Hi guys, today we’re gonna talk about Will vs Revocable Trust – Reason No 3 Why a Trust is better than just having a last will. Welcome to Two Minute Tuesday where I attempt to discuss an estate planning topic in two minutes or less. Probably the number one question we get is, What is the difference between a Will and a Revocable Trust? Which is why we’re doing this little mini-series that started with the last video to highlight some of the biggest differences between the two.

So, I guess the first thing I need to show you is how a Probate works and how a Revocable Living Trust Centered Estate Plan works. So, let’s switch screens. With a Probate at the center of everything we have the Probate Court and this is were really all the decisions get made. If you are in Probate then it is the district court judge who makes the final decisions on what happens with your estate. If there is not a last Will and Testament then they will follow Oklahoma statutes and, like I’ve said in other videos, you will probably not like how Oklahoma divides up your estate. You can see more of that in this video that’s up here. Now, let’s go back to the screen. Like I said, at the center of everything is the Oklahoma Probate Court. An estate consists of items like your house which is like your real estate or any other property that you own, bank accounts, savings accounts, checking accounts, certificate of deposits. And it also includes stuff like your investments, your retirement funds.

You’d be surprised at how many estates we see where folks do not name anybody as a beneficiary for their retirement accounts. And last we have personal items like jewelry, furniture, clothing and basically all the stuff that you own. So whether or not you have a last Will all of this stuff, your house, savings, investments gets funneled through the Probate Court. And this process can take six to nine months for a regular probate. We have some right now that are actually over a year.

And you’ve heard the old saying, Time Equals Money. So the longer a Probate takes, it usually means that the fees and costs are going to higher as well. And because this is a court case, it means that it is completely public and it means it’s also a public forum where anybody who wants to, can go and contest the assets. So whether it’s higher fees or greedy relatives Probate is gonna be expensive. Now, there is something called a Summary Probate which I’ve talked about in this video up here. So watch that video if you need more information. So whether it’s higher fees or greedy relatives Probate can be a slow and expensive process.

Now there is something called a Summary Probate which I have talked about in other videos so if you need that information, watch those. Now, let’s look at the same scenario with a Revocable Living Trust Centered Estate Plan. Now you’re estate still consists of items like your house, your real estate and any land that you own. Bank accounts like savings or checking accounts and certificate of deposits.

However, if done correctly, all of these items are titled in the name of the Trust. So the house, money, investments and personal items are all funneled through the Trust document itself. The Successor Trustee, your Successor Trustee gathers all of these items together and distributes them according to your wishes without court intervention. The process also avoids Guardianship Hearings to appoint someone to take care of you while you’re still living and incapacitated.

It avoids probate and the court completely if it is properly funded. It is a private process, no one has access to the trust documents except those that should have access. And because there is not a probate, there are not high Probate fees. With Revocable Centered Trust Estate Plan we create six main documents. The first is the Revocable Trust itself that states your wishes for what you want to happen during your lifetime and after your lifetime.

A Pour-Over Will is a backup and you can watch more about Pour-Over Wills in this video. A Durable Power of Attorney covers your finances. A Health Care Power of Attorney is there to take of you when you’re incapacitated. And as you’ve probably heard about a Living Will and hip organizations are also part of this. And they all work together to protect you, your family and your assets. So as you can see a Revocable Trust can be a much more streamlined process when compared to a Probate. Now, next week we’ll discuss the Probate process step by step and you’ll see why, I think, a Revocable Trust is really the better option. Well, that’s all for today. As always I hope you have a great day and an awesome week. Thanks again and we’ll see you next time.